中国工程机械行业展望，2025年1月
受有效需求不足的制约，本轮下行周期触底后总销量仍处于低位，考虑到房地产及基建等市场需求端并未有明显改善，更新换代需求有限，且出口量及出口金额增速进一步放缓，工程机械行业仍处于本轮周期底部缓慢修复阶段；虽然部分产品销量触底回升，但预计2025年工程机械行业收入及利润增速仍将承压。
中国工程机械行业展望维持“稳定弱化”，中诚信国际认为，未来12~18个月该行业总体信用质量将有所弱化，但仍高于“负面”状态的水平。
摘要
受有效需求不足的制约，2024年以来工程机械行业处于触底后微弱复苏阶段，不同产品趋势分化明显，挖掘机和装载机销量率先呈现回升迹象，但起重机械等产品仍受制于建筑行业景气度低迷而需求不振。
尽管部分产品销量在近年连续下滑后有所恢复，但考虑到房地产及基建等市场需求端并未有明显改善，且经过上一轮周期的高速增长后行业内存量设备规模较大，更新换代需求有限，预计2025年国内工程机械市场快速回升的可能性不大。
当前出口规模处于历史高位，且主要出口国家和地区下游需求增量均有支撑；但在高基数等因素的影响下，2023年以来我国工程机械产品出口量及出口金额增速持续放缓，贸易摩擦亦对部分区域出口形成一定限制，预计2025年工程机械出口增幅将进一步下降。
由于销量仍受制于市场需求不足，2024年工程机械样本企业收入增长乏力，盈利水平和经营获现能力虽有所好转，但尚未恢复至以前年度高位；得益于盈利和经营获现能力的提升优化内部流动性，样本企业债务规模得到较好控制。展望2025年，工程机械企业收入及利润的增长仍将承压。
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