石油石化行业：天然气价跌，中国天然气单月产量下降明显

　　天然气—价格：国内LNG出厂价格月环比下跌，美英加天然气期货价格月环比下跌。截至8月8日，国内LNG出厂价格为4220.00元/吨，环比下跌205元/吨，降幅为4.63%；美国NYMEX天然气期货收盘价为3.00美元/百万英热单位，环比下跌6.55%；英国天然气期货价格为79.53便士/色姆，环比下降2.67%；加拿大天然气期货价格为0.92加元/千兆焦耳，环比下跌38.93%。

　　供需和库存：中国天然气7月产量环比下降明显。欧洲天然气库存量月环比大增，同比下降明显。美国天然气库存量环比同比上升。7月，中国天然气单月产量为537720.00吨，环比上月下降65690.00吨，降幅为10.89%。截至8月8日，欧洲天然气库存量为809.07亿千瓦时，环比上升110.99亿千瓦时，增幅为15.90%；同比下降179.99亿千瓦时，降幅为18.20%；美国液化天然气/液化石油气（不包括丙烷/丙烯）库存为190026千桶，环比上升10969千桶，增幅为6.13%；同比上升11854千桶，增幅为6.65%。

　　进出口：欧洲天然气6月累计进口量月环比下降；欧洲自俄罗斯天然气6月进口累计量环比同比均下降；中国天然气7月进口量环比增加。6月，欧洲天然气进口累计量为175158.71百万立方米，月环比下降0.23%；欧洲自俄罗斯天然气累计进口量为7261.10百万立方米，月环比下降20.08%，同比下降57.40%。7月，中国天然气进口量为1063.18万吨，环比上月增加8.63万吨，增幅为0.82%。

　　结论：截至8月8日，国内LNG出厂价格环比下跌，美英加天然气期货价格月环比下跌。中国天然气7月产量环比下降明显。截至8月8日，美国天然气库存量月环比上升，欧洲天然气库存量月环比大增。中国天然气7月进口量环比增加。

　　风险提示：地缘政治风险；能源价格大幅波动的风险；需求不及预期的风险。

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东兴证券 莫文娟