国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》解读：AI国家战略路径清晰，大国经济新范式正式开启

　　事件：2025年8月26日，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》（以下简称《意见》），首次以国家级文件明确AI与六大领域（科技、产业、消费、民生、治理、全球合作）的融合时间表，提出“实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合”，“到2027年新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，2030年超90%、2035年全面步入智能社会”的三阶段目标，并配套八大基础支撑能力（算力、数据、模型、开源、人才、法规、安全、国际合作），为中国发展AI产业提供了清晰的路线图。

　　顶层设计升维，AI将重构大国经济新范式：我们认为，《意见》标志着AI在中国正式完成由“单纯技术革命”向“国家经济范式重构”的跃迁，文件以普及率、规模、治理能力三大硬性指标替代过去模糊的“鼓励发展”表述，实质是把AI竞争定义为国家“底层操作系统”级别的战略定位，未来，我们认为AI将通过“消费创造-投资提质-出口升级”三维重构，形成全新范式跃迁。我们在柯布道格拉斯生产函数框架下，分别在有AI影响和无AI影响条件下对全要素生产率进行测算，2025-2035年人工智能对我国TFP平均增速拉动1.3%左右。进一步外推出AI对GDP的拉动效应，测算得到到2035年，人工智能将对GDP额外拉动14.8%左右，真正成为中国发展新质生产力的核心动力引擎。

　　六大场景重点行动，将扎实有效推动形成技术-商业闭环。1、科技场景：科学大模型与6G、量子科技捆绑，意在抢占“后摩尔时代”产业链制高点；2、产业场景：AI全面赋能改造第一、第二、第三产业，实现工业全要素智能化（AI+工业互联网）、农业数智化（精准种植/智能农机）、服务业无人化（服务智能终端/智能体），我们预计，到2035年AI赋能传统产业增量有望达7.3万亿元（中性情景）；3、消费场景：智能终端“万物智联”（AR眼镜/智能网联汽车）、AI+元宇宙沉浸式消费，根据我们此前测算，2035年AIoT终端市场规模预计5.37万亿元；4、民生场景：教育、医疗、养老三大领域，直接对应2G市场，对应领域财政支出有望向AI支出倾斜；5、治理场景：按照《意见》社会治理人机共生新图景下，预计数字孪生、车路云、低空经济、碳管理等有望纳入同一数据底座，为地方政府基建投资提供新抓手同时，也为数据要素市场打开新空间；6、全球合作场景：提出“帮助全球南方国家加强人工智能能力建设”，我们认为，这实际上是以开源模型+算力云服务+人才培训为组合，推动“数字丝绸之路2.0”拓展，打造AI能力出海标准并开拓增量市场。

　　八大支撑体系的深层逻辑：三要素共振+生态级护城河。1、算力侧：文件要求“超大规模智算集群+全国一体化算力网”，加大数、算、电、网等资源协同，我们预计2025-2030年国产AI芯片出货量将高速增长，液冷、绿电直供、储能配套将同步放量；2、数据侧：公共数据开放+数据产权分置，将有力催生数据标注、合成、交易全产业链市场扩容；3、模型侧：鼓励“多路径技术探索+开源生态”，意味着高校、央企、民企可共用一套开源底座，降低重复投入，提升迭代速度，发挥举国体制保障模型保持国际领先；4、生态侧：以顶尖人才梯队、精准政策法规、体系化安全能力、深度国际合作为四大支柱，社区汇聚全球模型、工具与数据，形成开放共赢的繁荣生态。

　　投资建议：范式跃迁下的按图索骥，建议把握三条投资主线：

　　主线一，智能算力基建的马拉松式大成长周期：从需求端看，大模型参数每18个月增长一个数量级，推理场景随智能终端渗透呈指数级扩张，带动单位算力需求曲线长期陡峭向上，建议围绕“AI芯片及元器件-设备-绿电-运营”四环节做超长周期配置。

　　主线二，智能终端的入口之争：AIoT（人工智能物联网）正推动智能终端从“数据采集器”向“自主决策体”跃迁，我们预计AR眼镜、人形机器人、AI手机三大品类2025年起将复制2020-2023年新能源汽车渗透率曲线，进入快速放量期。

　　主线三，垂直应用的数据飞轮：金融、医疗、教育三大场景2025-2027年将出现“数据-模型-收入”飞轮效应，其中AI+非银金融弹性最大，货币化路径短，尤其市场交投活跃度提升情况下，加速度明显；AI+医药研发及医疗影像将有望率先突围；教育AI付费转化率未来三年预计大幅提升。

　　重点关注：基于以上三大主线，重点推荐同花顺、恒生电子、金山办公、道通科技、虹软科技、嘉和美康、海光信息、金蝶国际、税友股份。建议关注中科创达、地平线机器人W、网宿科技、润泽科技、萤石网络、朗新集团、国能日新、拓尔思等公司。

　　风险提示：AI发展不及预期风险；政策不及预期风险；技术研发进度不及预期风险；需求端不及预期风险；供应链及产能风险；行业竞争加剧风险。

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中国银河 吴砚靖