计算机行业双周报：“人工智能+”顶层文件正式出台，关注AI应用及AI算力投资机遇

　　投资要点：

　　计算机行业指数涨跌幅及估值：申万计算机板块近2周（2025/8/15-2025/8/28）累计上涨13.61%，跑赢沪深300指数6.65个百分点，在31个申万一级行业中排名第4名；申万计算机板块8月累计上涨17.21%，跑赢沪深300指数7.69个百分点；申万计算机板块今年累计上涨32.54%，跑赢沪深300指数19.10个百分点。截至2025年8月28日，据同花顺数据显示，SW计算机板块PE TTM（剔除负值）为61.77倍，处于近5年96.09%分位、近10年91.96%分位。

　　重点产业新闻：（1）国务院发布深入实施“人工智能+”行动的意见；（2）DeepSeek-V3.1正式发布，UE8M0FP8技术助力国产芯片加速追赶；（3）谷歌正式发布图像生成模型Gemini2.5FlashImage；（4）OpenAI发布GPT-realtime语音对话模型；（5）xAI推出高效推理模型GrokCode

　　Fast1；（6）阿里开源视频生成模型Wan2.2-S2V。

　　计算机行业周观点：国务院日前印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，目标到2027年，率先实现人工智能与科技、产业、消费、民生、治理、全球合作6大重点领域广泛深度融合，届时新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%；到2030年新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%，到2035年我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段。同时，文件提出要强化八大基础支撑能力，包括提升模型基础能力、加强数据供给创新、强化智能算力统筹等方面，为“人工智能+”行动保驾护航。我们认为，顶层政策持续加码，有望促进AI应用在各领域加速落地。与此同时，算法、算力、数据等AI基础设施有望得到进一步的强化，AI产业有望全面繁荣，建议关注AI应用、AI算力等AI产业相关投资机遇。

　　风险提示：政策推进不及预期，下游需求释放不及预期，技术推进不及预期，行业竞争加剧等。

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东莞证券 卢芷心,罗炜斌,陈伟光