养老金融行业双周报：印第安纳州因ESG取消贝莱德合作资格

　　本期重点：因采用ESG投资，贝莱德被INPRS取消资管合作资格12月中下旬，全球养老金领域共有三项重点事件值得关注。

　　第一，西班牙将大幅提高养老金待遇。包括结构性调整和显著增幅，旨在改善养老金领取者的经济状况。这些改革是政府应对经济不平等和通胀压力的整体战略之一，重点关注受影响较大的弱势群体。据社会保障部长埃尔玛·赛斯（Elma Saiz）确认，此次调整将覆盖缴费型和非缴费型养老金，是近年来养老金系统的最大变化之一。

　　第二，因采用ESG政策，贝莱德被美国INPRS撤销资管合作资格。印第安纳州公共退休系统（INPRS）董事会决定撤换资产管理公司贝莱德，原因是其涉嫌使用ESG投资政策，并推行以ESG为重点的议程。这一决定是美国共和党政界人士反对ESG运动的最新进展。印第安纳州还参与了一项多州诉讼，指控贝莱德等利用气候相关投资操纵煤炭市场，抬高能源成本。值得注意的是，贝莱德近期缩减了其在可持续投资领域的参与力度，包括将其在“气候行动100+”（CA100+）联盟的参与转移至其国际部门。

　　第三，英国议员抨击部分跨国企业未能及时调整养老金待遇水平。惠普、美国运通和辉瑞等公司被指利用英国养老金法律的漏洞，在生活成本危机期间冻结了许多前英国员工的养老金增幅。英国议员呼吁养老金监管机构进行调查并制定新法律，以确保1997年前的养老金与通货膨胀挂钩。当前，约四分之一的1997年前养老金计划没有强制性规则进行增幅。

　　其他养老金融动态跟踪

　　海外养老金融政策及投资管理动态：

　　1）怀俄明州众议院提出反ESG法案。

　　2）美国伊利诺伊州拟改革第二档养老金系统以确保其符合社会保障标准。3）澳大利亚Future Fund要求政府放宽投资限制。

　　4）挪威GPFG对美国物流进行新投资，交易对手方为加拿大CPPI。

　　国内养老金融政策及投资管理动态：

　　1）国务院提出适当提高退休人员基本养老金和城乡居民基础养老金。2）2025居家和社区养老服务项目拟入选名单公布。

　　3）广州鼓励银发科技领域创新最高扶持1亿元。

　　4）上海鼓励各类企业积极布局银发经济产业。

　　风险提示：

　　1）宏观经济超预期下行；2）资本市场波动；3）政策超预期改变，老龄事业支持力度不足；4）地缘政治形势恶化。

点击复制链接查看完整PDF研报

平安证券 陈骁,郝博韬,石艺