计算机行业周报：谷歌发布图像模型Gemini元石科技发布旗舰模型问小白5

　　投资要点

　　算力：算力租赁价格平稳，谷歌发布图像模型Gemini2.5Flash Image

　　8月26日，谷歌正式推出新一代图像生成与编辑模型Gemini2.5Flash Image，该模型此前以代号“nano-banana”在技术社区中已引发广泛关注。凭借在LMArena等权威测试平台中以显著优势领先的成绩，该模型展现出卓越的图像处理与多模态生成能力，其核心突破包括优异的角色一致性、精准的提示词编辑、多图像融合与丰富的世界知识应用。用户可通过自然语言指令实现复杂编辑任务，极大提升了图像生成的实用性与创作效率。该模型定价极具竞争力，单张图像生成成本仅约0.3元人民币，比主流竞品低约95%，大幅降低使用门槛。尽管目前对中文支持有限且在部分复杂合成任务中仍有改进空间，Gemini2.5Flash Image的推出预计将对传统图像编辑软件及数字内容行业产生深远影响。

　　AI应用：文心一言周停留时长环比+21.95%，元石科技发布旗舰模型问小白5

　　8月28日，国产AI厂商元石科技重磅推出「All in One」旗舰模型——问小白5，成为其迄今为止最智能、最快捷、最实用的AI系统。尤其值得强调的是：问小白5的各项基准测试榜单成绩最接近GPT-5，这使其成为当前国产大模型中最具代表性的对标者。而得益于全方位增强的模型能力，问小白5在智能水平上实现了重大突破，可以在生活、学习、金融、科技等领域提供更实用、更专业的解答。同时，作为一个统一的系统（All in One），问小白5能够智能识别何时快速响应，何时需要更长时间的思考。这种「动态思维模式」让用户无需在不同模式之间切换，既能满足日常的高效问答，又能在专业任务中提供专家级的回答。

　　AI融资动向：Attio完成5200万美元B轮融资，以AI原生架构重塑CRM未来

　　8月27日，AI原生客户关系管理（CRM）平台Attio成功完成5200万美元B轮融资，由GV领投，红点创投、BaldertonCapital等现有投资方跟投，累计融资额达1.16亿美元。该公司以AI为核心架构，致力于重塑企业客户关系管理模式，目前已服务5000家付费客户，预计年度经常性收入（ARR）将实现四倍增长。与传统CRM系统不同，Attio从底层设计深度融合人工智能技术，构建了基于“AI原生元件”的核心功能体系，涵盖实时数据接入、智能工作流自动化、可编程界面及预测性分析等模块。本轮融资后，前GitLab首席营收官将加入董事会，资金将用于扩充技术团队、加大研发投入及加速全球市场扩张。

　　投资建议

　　2025年8月29日，阿里巴巴集团发布最新季度财报。财报显示，旗下云计算业务阿里云实现外部商业化营收333.98亿元，同比增长26%，增速创下三年以来的新高；其中，AI相关产品收入表现尤为突出，已连续8个季度保持三位数同比增长，在外部商业化收入中的占比超20%，成为驱动其业务增长的核心引擎。本季度，阿里巴巴对AI+云的Capex投资达386亿元，较上年同期增长220%，主要用于数据中心建设和AI产品研发。得益于全栈AI技术布局的显著成效，阿里巴巴计划未来三年投入超3800亿元，用于云和AI硬件基础设施建设，以持续夯实技术根基与业务竞争力。我们认为阿里此次新发财报有望刺激算力市场需求，进一步推动算力市场规模扩张。

　　中长期，建议关注临床AI产品成功落地验证的嘉和美康（688246.SH）、已与Rokid等多家知名AI眼镜厂商建立紧密合作的亿道信息（001314.SZ）、加快扩张算力业务的精密零部件龙头迈信林（688685.SH）、持续加码高速铜缆的泓淋电力（301439.SZ）、新能源业务高增并供货科尔摩根等全球电机巨头的唯科科技（301196.SZ）等。

　　风险提示

　　1）AI底层技术迭代速度不及预期。2）政策监管及版权风险。3）AI应用落地效果不及预期。4）推荐公司业绩不及预期风险。

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华鑫证券 任春阳