电子：“人工智能+”政策解读，新质生产力发展路径清晰
投资要点：
2025年8月26日，国务院印发《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》（下称《意见》），明确指出实施“人工智能+”行动的总体要求和重点方向。其核心意义在于推动中国数字经济从连接赋能向智能驱动实现质的跃升，此次《意见》的提出更加明确了人工智能作为新质生产力的核心引擎作用，擘画了国家生产力范式重构的具体举措。
《意见》提出了2027/2030/2035三阶段发展目标，形成了清晰化的发展路径，高度契合全球环境与国家需要。从阶段目标规划来看此次《意见》战略地位极高，既是承接“十四五”规划和人工智能发展规划，又符合社会主义现代化建设要求和数字中国建设愿景。
《意见》中提出了要加快实施的六方面重点行动，主要指向人工智能应用领域，提出了促进生产力革命性跃迁和生产关系深层次变革的具体举措。涵盖to B/to C/to G三大方向，紧密围绕科技进步、经济发展、民生改善、公共安全、国际关系等重点领域，推动人工智能与经济社会深度融合，逐渐实现规模化落地应用。同时，此次《意见》提出了要持续强化的八项基础支撑能力，构建全链条并进发展路线。八项基础支撑能力直指关键基础设施建设、“技术-应用”互促循环生态、人才培育和资金支持、监管完善和风险管控等核心问题。
人工智能作为下一阶段中国经济社会发展的关键要素之一，有望催动更多产业蓬勃发展，同时有望带来更多行业投资机会。结合政策指引方向和产业发展逻辑，我们认为在当前A股上，可重点关注基础设施、AI应用、端侧设备等领域，并可关注AI技术与部分前瞻科技的结合。
风险提示：人工智能技术迭代不及预期；隐私安全与道德风险；全球贸易环境扰动风险
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