电子行业周报：NVIDIA推出Jetson AGX Thor超级电脑

　　投资要点：

　　PCB持续领涨。本周（2025/8/25-8/29）SW电子行业指数(+6.28%)，涨跌幅排名3/31位，沪深300指数(+2.71%)。SW一级行业指数涨跌幅前五分别为：通信(+12.38%)，有色金属(+7.16%)，电子(+6.28%)，综合(+5.90%)，电力设备(+3.99%)，涨跌幅后五分别为:纺织服饰(-2.87%)，煤炭(-2.76%)，银行(-2.13%)，交通运输(-1.55%)，轻工制造(-1.30%)。本周SW电子三级行业指数涨跌幅前三分别是：印制电路板（+16.93%），数字芯片设计（+9.07%），消费电子零部件及组装（+8.67%）；涨跌幅后三分别是：模拟芯片设计（-0.27%），半导体设备（-0.12%），面板（+0.09%）。

　　2025年8月26日，NVIDIA宣布推出功能强大的新型机器人超级电脑——NVIDIAJetsonAGXThor开发套件与生产模块，旨在为制造、物流、建筑、医疗保健等领域的下一代通用及人形机器人提供算力支持。该超级电脑基于NVIDIABlackwellGPU打造，配备128GB内存，可提供高达2070FP4TFLOPS的AI算力，能轻松运行最新AI模型。

　　NVIDIAJetson系列为嵌入式AI计算核心产品线，聚焦机器人及边缘智能设备算力支撑，并且持续发展迭代。2014年NVIDIA发布首款嵌入式系统移动超级计算机JetsonTK1，奠定基础；2015-2018年NVIDIA相继推出TX1（MaxwellGPU，1TFLOPS运算力）、TX2（PascalGPU，支持边缘高清视频处理）、AGXXavier（适配复杂场景AI应用）；2019年起，NVIDIA推动Jetson系列向“小型化+高性能”迭代，推出全球最小AI超算JetsonXavierNX（VoltaGPU+双NVDLA引擎），适配便携设备等场景；2021-2022年Orin系列进一步推动嵌入式AI发展；2025年8月推出的JetsonAGXThor，进一步强化嵌入式AI超级计算机的算力支撑。

　　NVIDIAJetsonThor机器人计算平台包含核心模组与开发者套件，其中JetsonAGXThor开发者套件以JetsonT5000为核心，集成带丰富接口的参考载板、主动式散热器及电源适配器，形成完整开发平台。历经十余年迭代，Jetson系列性能实现质的飞跃，以新一代旗舰T5000与前代旗舰Orin对比来看，二者硬件架构与算力差异显著：T5000采用BlackwellGPU架构（Orin为Ampere），搭载2560个CUDA核心与96个Tensor核心（Orin分别为2048个、64个），AI算力达2070TFLOPS（FP4精度），较Orin提升约7.5倍；CPU方面，T5000为14核NeoverseV3AE（最高2.6GHz），Orin为12核Cortex-A78AE；功耗上，T5000支持75/90/120W模式（最高130W临时功耗），Orin为15W-60W。

　　JetsonAGXThor支持NVIDIAIsaacGROOTN1.5等VLA模型及主流LLM、VLM，为机器人生成推理提供核心支撑——支撑机器人模拟动作、预测后果、生成运动策略，提升系统灵活性与推理能力。性能层面，其生成推理速度较Orin提升5倍，叠加FP4与推测解码可额外实现2倍加速；处理16个同时请求时，Qwen2.5-VL-3B、Llama3.23B的TTFT均低于200ms，TPOT均低于50ms。此外，JetsonAGXThor支持Blackwell原生FP4与推测解码，Qwen2.5-VL-7B模型推理速度较Orin（W4A16）提升3.5倍，对LLM/VLM/VLA整体改进达5倍，具体模型Token输出速度亦有显著提升（如Qwen3-32B提升4.7倍）。

　　投资建议：我们持续看好AI行业从AIGC向具身智能的升级发展，未来在机器人行业将会成为AI终端最为重要的硬件载体。国内电子行业中与国际AI巨头合作最为紧密的PCB供应商将会持续受益于全球AI产业链的快速发展。

　　风险提示：1）国际贸易摩擦加剧2）下游需求不及预期3）技术升级进度滞后

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爱建证券 许亮,朱俊宇