ESG周报：上市公司可持续信披拟新设三个环境议题指南

　　热点聚焦

　　国内： 上市公司可持续信披拟新设三个环境议题指南。 9 月 5 日，证监会指导沪深北证券交易所发布了“污染物排放”“能源利用”“水资源利用”三个环境议题披露指南并公开征求意见。此举旨在针对相关风险和机遇的识别与评估、核算流程与方法、披露要点等重点难点问题提供细化指导，推动上市公司提升可持续发展意识、促进规范披露。 2024 年以来，证监会修订《上市公司信息披露管理办法》，指导沪深北交易所发布了《上市公司可持续发展报告指引》和《上市公司可持续发展报告编制指南》，健全上市公司可持续发展披露规则体系。相关规则出台既提升了企业可持续发展意识，也帮助企业明确了披露要点， A 股上市公司 ESG 国际评级明显提升。 未来，上市公司可持续信息披露制度建设将遵循“成熟一批、推出一批”的原则，持续完善规则体系，覆盖更多关键议题。

　　国际： 加州发布针对根据新气候风险披露法准备第一份报告的公司指南。加州空气资源委员会 （ CARB） 宣布发布一份新出版物，为准备根据一项要求公司披露气候相关风险和机遇的新法规提供第一份报告的公司提供澄清和指导。 新出版物《气候相关金融风险披露：清单草案》重点关注 SB 261下的报告要求，即“气候相关金融风险法案”，该法案适用于在加利福尼亚开展业务且收入超过 5 亿美元的美国公司，要求他们准备一份报告，披露其气候相关财务风险，以及降低和适应该风险的措施。

　　ESG 产品跟踪：

　　数据统计截至 2025 年 9 月 6 日，

　　债券： 我国已发行 ESG 债券达 3634 只，排除未披露发行总额的债券，存量规模达5.56万亿元人民币。其中绿色债券余额规模占比最大，达61.69%。本月发行 ESG 债券共 36 只，发行金额达 136 亿元。近一年共发行 ESG债券 1011 只，发行总金额达 11,493 亿元。

　　公募基金： 市场上存续 ESG 产品共 920 只， ESG 产品净值总规模达10,245.32 亿元人民币。其中 ESG 策略产品规模占比最大，达 50.45%。本月发行 ESG 产品共 0 只，发行份额为 0.00 亿份，近一年共发行 ESG 公募基金 243 只，发行总份额为 1,716.04 亿份。

　　银行理财： 市场上存续 ESG 产品共 1085 只。其中纯 ESG 产品规模占比最大，达 56.04%。 本月发行 ESG 产品共 21 只，主要为纯 ESG 和社会责任，近一年共发行 ESG 银行理财 1075 只。

　　指数跟踪：

　　截至 2025 年 9 月 5 日， 本周主要 ESG 指数均跑赢大盘，其中 300ESG领先(长江)涨幅最大，上涨 0.4%；华证 ESG 领先跌幅最大，下跌 0.97 %。近一年主要 ESG 指数均上涨，其中万得全 A 可持续 ESG 最大，上涨38.77%，中证 300 ESG 领先涨幅最小，上涨 29.69%。

　　ESG 专家观点：

　　国际会计准则理事会（ IASB）原理事、上海财经大学特聘教授张为国：聚焦污染物、能源与水资源，交易所下发 ESG 新指南。 张为国表示最新颁布的三项指南，体现了坚持正确方向、坚持脚踏实地、坚持循序渐进、坚持繁简适度的四个原则。 他认为三份指南的首要导向是“坚持正确方向”。 我国始终坚定不移沿着正确方向稳步推进，在可持续发展的所有领域，党中央、国务院的核心基调从未改变，相关政府部门也持续出台配套文件。此次交易所、证监会在统一部署下颁布这三项指南，正是对“坚持正确方向”的具体落实，既不盲目追随西方波动的政策，也不脱离我国发展实际。

　　风险因素： ESG 发展不及预期；双碳战略推进不及预期；政策推进不及预期。

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信达证券 郭雪,吴柏莹