柏星龙(833075)北交所信息更新：原创IP“独眼星球”上线，投资子公司加强国际市场渗透

　　柏星龙(833075)

　　2025H1：营收2.52亿元，同比-8%，归母净利润2096万元，同比-23%

　　公司发布2025年半年报，2025H1，公司实现营业收入2.52亿元，同比下滑8.38%，归母净利润2096.17万元，同比下滑22.61%。我们维持2025-2027年盈利预测，预计归母净利润0.48/0.57/0.68亿元，对应EPS为0.73/0.88/1.05元/股，对应当前股价PE为49.4/41.0/34.4倍，看好公司下游领域拓展与文创未来潜力，维持“增持”评级。

　　强化IP运营管理，持续开发培育原创IP，已上线原创IP“独眼星球”2025H1，公司以创意价值先行为原则，围绕情绪价值开展IP定向开发与长周期运营，重点推进两方面举措：一是强化IP运营管理，以原创IP为发展主线，持续开发培育原创IP，不断压缩从IP概念到量产产品的周期；二是加速商业化落地，聚焦情感互动等高情感沉淀场景，公司将形成“自有IP+授权IP”的多元产品线并持续培育口碑。具体落地上，龙衍文创已上线原创IP“独眼星球”系列盲盒，在小红书、微信小店等渠道试销；待运营推广与销售渠道跑通后，将推出“独眼星球”情感陪伴型数智毛绒公仔作为核心大单品，力争实现差异化突围。

　　新增17项国际设计大奖，推动创意工作数智化，加强国际市场业务渗透2025H1，公司新增17项国际设计大奖，新增1项发明专利，2项外观设计专利。在数智创意方面，公司坚持两条主线、协同赋能的路径——在星辰智能平台基础上，以公司知识库与数字员工agent核心，推动创意相关工作事项逐步数智化；在数智绘图上，自研柏星龙包装绘画模型面向细分场景持续训练，并与优质第三方绘图工具协同使用以缩短创意周期。2025年，公司投资新加坡、越南、中国香港、米兰欧洲区域业务运营中心等子公司、孙公司，强化国际市场业务渗透，增强属地化服务能力，提升公司品牌国际认知度。

　　风险提示：原材料波动风险、市场开拓风险、宏观经济波动风险。

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