传媒行业周报：以AI为支点撬动国产应用新增量可期

　　投资要点

　　本周观点更新

　　在AI加持下文化传媒互联网应用的商业价值有望再次增强，AI从硬件到应用的螺旋震荡向上发展趋势不变。企业端，9月阿里云栖大会将举办，将构建AI驱动的技术基座、开拓AI应用场景的无限边界；政策端，2025年8月国务院推出深入实施“人工智能+”行动的意见。到2030年，我国人工智能全面赋能高质量发展，新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%，政策护航有助于推动企业端的AI模型与应用迭代，后续也可关注DeepSeek新进展如AI智能体模型等，在AI应用端，可持续关注在陪伴板块、数字营销板块、内容板块的新品进展。

　　本周重点推荐个股及逻辑

　　给予传媒行业推荐评级。A股可关注，东方明珠600637（作为国有文化传媒集团排头兵，AI时代有望开启增长新引擎）；芒果超媒300413（关注新综艺《声鸣远扬》进展）；蓝色光标300058（预计2025年年化AI驱动收入将实现30-50亿元）；万达电影002739（暑假档后将迎国庆档，暑期档IP衍生品销售总额达1.06亿元，非票收入通过创新拉动创收）；汤姆猫300459（《汤姆猫总动员2》成汤姆猫海外新晋主力产品，关注后续AI新品供给）；奥飞娱乐002292（看后续毛绒品类拓展，也将受益AI+陪伴赛道）；中信出版300788（夸父AI数智出版平台持续提质增效）；华策影视300133（受益广电21条政策，布局算力已初见成效）；姚记科技002605（看后续主业修复回暖进展，关注卡牌板块热度拉动情绪）；天舟文化300148（教辅与游戏双主业业绩增长，新业务AI+教育可期，2025年7月推出AI练字教育产品）；上海电影601595（电影《浪浪山小妖怪》拉动周边衍生品热销）；横店影视603103（下沉市场内需仍具潜力，市占率仍具提升空间）；风语筑603466（作为数字展示龙头，风语筑正借EPCO模式强化品牌科技文化影响力，加速拓展数字文旅新场景打造体验经济）；浙文互联600986（全链路AI布局再迎发展新机遇，深耕“AI+营销”“AI+文化”“算力+融租”三大产业链）；港股可关注，B站9626（2025年业绩有望持续向好，以优质内容为支点也是创越周期的核心，社区视频商业价值有望再升）；腾讯0700（2025年8月新游《无畏契约:源能行动》表现优异）；阿里9988（加码AI与消费，以AI为支点撬动时代红利）；阜博集团3738（阜博集团以数字内容收益开拓RWA新路径作）；美图1357（推出AIAgent产品RoboNeo）；布鲁可0325（关注后续新品进展）；圣贝拉2508（以女性为支点撬动产后护理和修复市场，小红书的另一种表达，2025年上半年业绩增长向好）；名创优品9896（国内同店转正，海外高速增长，同店大店战略有望持续优化利润）；毛戈平1318（有望在今年进入国货美妆50亿元俱乐部，期待公司海外拓展）。

　　风险提示

　　产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；宏观经济波动风险。

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华鑫证券 朱珠