汽车与零部件行业周报：8月全国乘用车市场零售同比+3%，长安汽车发布智能化品牌“天枢智能”

　　市场回顾

　　汽车板块涨跌幅-0.94%，子板块中商用车表现最佳。过去一周，上证A股涨跌幅为-0.65%，申万汽车涨跌幅为-0.94%，在31个申万一级行业中排名第19位，处于中下游位置。汽车行业各子板块中，商用车+0.11%、汽车零部件-0.32%、摩托车及其他-0.48%、汽车服务-0.80%、乘用车-2.06%。

　　申万汽车行业中，涨跌幅前五位的公司为派特尔+44.53%、华洋赛车+37.80%、天普股份+33.10%、新泉股份+26.09%、华纬科技+24.72%；涨跌幅后五位的公司为建设工业-25.49%、成飞集成-22.71%、湖南天雁-20.78%、航天科技-18.77%、腾龙股份-18.11%。

　　汽车周度批发/零售量：根据乘联会数据，8月25日-8月31日，国内乘用车厂商日均批发量为15.26万辆/天，同比+12.00%；国内乘用车厂商日均零售量为9.53万辆/天，同比+2.00%。

　　周观点

　　8月1-31日全国乘用车市场零售195.2万辆，同比增长3%。9月3日，乘联分会数据显示，8月1-31日全国乘用车市场零售195.2万辆，同比去年同期增长3%，较上月同期增长7%；今年以来累计零售1469.8万辆，同比去年同期增长9%。其中，新能源车市场零售107.9万辆，同比去年同期增长5%，较上月同期增长9%；今年以来累计零售753.5万辆，同比去年同期增长25%。此外，8月1-31日全国新能源市场零售渗透率55.3%；新能源厂家批发渗透率53.6%。

　　亿纬锂能“龙泉二号”全固态电池成功下线，面向人形机器人、低空飞行器及AI等领域。9月2日，亿纬锂能固态电池研究院成都量产基地正式揭牌，“龙泉二号”全固态电池成功下线。该基地全面投产后年产能近50万颗电芯。基地分两期建设，一期将于2025年12月建成，具备60Ah电池制造能力；二期计划于2026年12月实现100MWh年产能交付。此次下线的“龙泉二号”为10Ah全固态电池，能量密度高达300Wh/kg、体积能量密度为700Wh/L，主要面向人形机器人、低空飞行器以及AI等高端装备应用领域。

　　珠海冠宇半固态电池已开始量产出货。珠海冠宇发布投资者关系活动记录表公告称，目前，公司半固态电池已开始量产出货，并陆续获得更多客户认可。与此同时，公司正积极与客户对接全固态电池的研发，以推动其未来量产与商业化应用。在人形机器人领域，公司积极参与多个项目和方案的技术对接，并且已陆续给多家头部厂商送样，部分厂商在汽车低压锂电池方面和公司已有深度合作。软包电池凭借能量密度、放电倍率、安全性等方面的优势获得多家厂商的认可，是机器人用锂电池的重要技术路线之一。

　　长安汽车发布智能化品牌“天枢智能”。9月5日，长安汽车首度发布智能化品牌“新长安·新安全-天枢智能”。作为该智能化品牌的未来拓展，长安汽车将在2028年量产下线人形汽车机器人。天枢智能致力于为用户提供“极致安全的智能出行解决方案”，其基于长安汽车世界一流的安全基建及行业领先的智能化技术，搭建起“眼明-脑灵-腿快”的关键核心技术平台，主要围绕驾驶辅助、座舱、底盘三个领域，树立智能出行新安全标杆。

　　投资建议

　　涉及智能化相关的整车、汽零企业；海外销量具备潜力的整车企业；具备国产替代效应的零部件企业。

　　①整车建议关注：北汽蓝谷、长城汽车、中国重汽A、福田汽车；②零部件建议关注：松原安全、浙江仙通、凌云股份、银轮股份、伯特利、多利科技、隆盛科技、沪光股份。

　　风险提示

　　国内、外汽车销量不及预期；新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；智能化进程不及预期；零部件市场竞争激烈化。

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上海证券 仇百良,李煦阳