原油周报：OPEC+快速增产，国际油价下降

　　投资要点

　　【美国原油】

　　1）原油价格：本周Brent/WTI原油期货周均价分别66.7/62.7美元/桶，较上周分别-0.8/-1.2美元/桶。

　　2）原油库存：美国原油总库存、商业原油库存、战略原油库存、库欣原油库存分别8.3/4.2/4.1/0.2亿桶，环比+445/+394/+51/-37万桶。

　　3）原油产量：美国原油产量为1350万桶/天，环比+7万桶/天。美国活跃原油钻机本周416台，环比+2台。美国活跃压裂车队本周164部，环比+5部。

　　4）原油需求：美国炼厂原油加工量为1682万桶/天，环比-5万桶/天；美国炼厂原油开工率为94.9%，环比+0.6pct。

　　5）原油进出口量：美国原油进口量、出口量、净进口量为627/275/353万桶/天，环比-47/-114/+67万桶/天。

　　【美国成品油】

　　1）成品油价格和价差：美国汽油、柴油、航煤周均价分别83/97/90美元/桶，环比-1.8/-1.5/-4.1美元/桶；与原油价差分别17/31/24美元/桶，环比-0.6/-0.3/-2.9美元/桶。

　　2）成品油库存：美国汽油、柴油、航空煤油库存分别2.2/1.2/0.4亿桶，环比+146/+472/+47万桶。

　　3）成品油产量：美国汽油、柴油、航空煤油产量分别959/523/189万桶/天，环比-29/-2/+5万桶/天。

　　4）成品油需求：美国汽油、柴油、航空煤油消费量分别851/338/176万桶/天，环比-61/-39/+5万桶/天。

　　5）成品油进出口：①美国汽油进口量、出口量、净出口量分别9/99/90万桶/天，环比-9/+1/+10万桶/天。②美国柴油进口量、出口量、净出口量分别22/139/118万桶/天，环比+12/+5/-7万桶/天。③美国航空煤油进口量、出口量、净出口量分别13/19/6万桶/天，环比+8/-11/-19万桶/天。

　　【相关上市公司】推荐：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服（601808.SH）、海油工程（600583.SH）、海油发展（600968.SH）；建议关注：石化油服/中石化油服（600871.SH/1033.HK）、中油工程（600339.SH）、石化机械（000852.SZ）。

　　【风险提示】1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。3）新能源加大替代传统石油需求的风险。4）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。5）美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风险。6）美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。7）全球2050净零排放政策调整的风险。

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东吴证券 陈淑娴,周少玟