汽车行业周报：蚂蚁集团推出人形机器人R1，L3智驾迎政策支持

　　投资要点

　　投资建议：9月1-7日乘用车零售30.4万辆，同比下降10%，环比下降4%，今年以来累计零售1506.9万辆，同比增长9%；9月1-7日，新能源乘用车零售18.1万辆，同比下降3%，环比下降1%，渗透率达59.6%，今年以来累计零售775.2万辆，同比增长25%。智能汽车方面，9月13日，工业和信息化部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案(2025-2026年)》，提出推动智能网联技术产业化应用。推进智能网联汽车准入和上路通行试点，有条件批准L3级车型生产准入，推动道路交通安全、保险等法律法规完善。机器人方面，蚂蚁集团展示了首款人形机器人R1，由旗下上海蚁灵科技研发，具备烹饪、医疗护理、旅游导览等功能，目前处于测试阶段，机器人产业有望持续发展。建议重点关注：1）乘用车：建议关注加速推进智能化并加速出海的优质龙头车企；2）智能汽车：前期布局智能化领域，具备市场、技术、客户优势的零部件企业；3）机器人：建议关注在机器人领域持续技术迭代且有产能的零部件企业；4）重卡：建议关注非俄市场需求增长带来的机遇，重点关注优质龙头公司；5）两轮板块：电两轮头部/产品力强/智能化快速推进的品牌，大排量出海具有性价比优势的摩托车企业。

　　乘用车：9月1-7日乘用车零售30.4万辆，同比下降10%，环比下降4%；今年以来累计零售1506.9万辆，同比增长9%。相关标的：比亚迪（002594）、吉利汽车（0175.HK）、小鹏汽车（9868.HK）、理想汽车（2015.HK）、长安汽车（000625）、零跑汽车（9863.HK）。

　　新能源汽车：9月1-7日，新能源乘用车零售18.1万辆，同比下降3%，环比下降1%，渗透率达59.6%；今年以来累计零售775.2万辆，同比增长25%。相关标的：比亚迪（002594）、吉利汽车（0175.HK）、新泉股份（603179）、星宇股份（601799）、多利科技（001311）、川环科技（300547）、无锡振华（605319）。

　　智能汽车：智能汽车方面，9月13日，工业和信息化部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案(2025-2026年)》，提出推动智能网联技术产业化应用。推进智能网联汽车准入和上路通行试点，有条件批准L3级车型生产准入，推动道路交通安全、保险等法律法规完善。L3迎政策支持，未来供给有望加速，智驾领域发展提速，格局上，通过数据与算力优势依靠AI赋能加速技术迭代的头部主机厂有望率先占领智驾高地，实现销量及份额的快速提升，进一步加速行业优胜劣汰，实现行业健康可持续发展，最终使我国汽车产业成长为具备全球竞争力的“大国重器”。相关标的：1）整车：赛力斯（601127）、小鹏汽车（9868.HK）、理想汽车（2015.HK）；2）零部件：禾赛科技（HSAI.O）、速腾聚创（2498.HK）、地平线机器人（9660.HK）、黑芝麻智能（02533.HK）德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、科博达（603786）、伯特利（603596）、保隆科技（603197）、耐世特（1316.HK）、中鼎股份（000887）、拓普集团（601689）、沪光股份（605333）、均胜电子（600699）。

　　重卡：根据中汽协数据，8月重卡批发销量9.16万辆，环比增长8%，同比增长47%，1-8月累计销售71.57万辆，同比增长14%，重卡市场有明显回暖迹象。相关标的：潍柴动力（2338.HK/000338）、中国重汽（000951/3808.HK）、福田汽车（600166）。

　　机器人：机器人方面，蚂蚁集团展示了首款人形机器人R1，由旗下上海蚁灵科技研发，具备烹饪、医疗护理、旅游导览等功能，目前处于测试阶段，机器人产业有望持续发展。相关标的：拓普集团（601689）、三花智控（002050）、

　　爱柯迪（600933）、中鼎股份（000887）、精锻科技（300258）、福达股份（603166）、均胜电子（600699）、豪能股份（603809）、新坐标（603040）。

　　风险提示：政策波动风险、原材料价格上涨风险、终端需求不及预期风险等。

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西南证券 郑连声,张雪晴