房地产行业定期报告：湖北推出返乡购房奖补，12月一线二手热度延续

　　周度观点：

　　湖北：17市州启动返乡安居购房季，推出阶段性购房奖补政策

　　据湖北日报，近日湖北春节返乡安居购房季活动在17个市州同步启动，并将持续至2025年2月28日。活动瞄准地方返乡置业人群，出台阶段性购房奖补政策。据湖北省房地产业协会，24年9月以来一揽子促进房地产市场止跌回稳的措施稳步显效，湖北房地产市场出现积极变化，24年11月全省商品房成交面积同比增长74.9%，环比增长36.3%。

　　我们认为，一揽子房地产止跌回稳政策推出以来，二三线城市地产信心持续巩固。伴随新型城镇化与城中村改造稳步推进，外来、返乡、农村转移人口等多层次购房需求持续激活，未来二三线投资有望逐步回暖。

　　二手房：12月一线城市二手房热度延续，成交套数环比正增2024年12月一线城市二手房成交热度延续。成交套数方面，12月北京/上海/广州/深圳二手房分别成交23576/29711/12903/9777套（广州统计期为12.1-12.29，环比对比区间为11.3-12.1），环比11月同期分别增长13.6%/9.8%/1.6%/15.6%，同比23年同期增长61.5%/81.4%/86.1%/179.7%。我们认为，12月增值税、所得税、契税新政正式施行，刺激一线城市二手房成交热度延续。由于核心城市二手房房价下跌更为充分，二手房先行去库，驱动房价企稳预期向新房扩散，带动市场止跌回稳。

　　投资建议：

　　我们认为，复苏路径上，本轮市场复苏将经历流动性压力缓解、供给持续收缩、房价止跌回稳、销售开工复苏的阶段。建议关注困境反转类金地集团、新城控股；保持拿地强度的龙头招商蛇口、绿城中国、保利发展、滨江集团；多元经营稳健发展的地方国企浦东金桥、外高桥。

　　销售回顾（12.29-1.4）

　　重点监测34城合计成交总套数为23004套，环比上周下降36.6%；2025年累计成交总套数为0.6万套，累计同比下降14.6%。其中，一线城市成交6605套，环比上周下降27.7%；二线城市成交14606套，环比上周下降39.9%；三线城市成交1793套，环比上周下降37.7%。

　　重点监测20城合计成交二手房总套数为26000套，环比上周下降23.5%。其中，一线城市成交13686套，环比上周下降17.5%；二线城市成交11365套，环比上周下降29.4%；三线城市成交949套，环比上周下降9.7%。

　　土地供应（12.23-12.29）

　　百城土地宅地供应规划建筑面积715万㎡，2024年累计供应规划建面45090万㎡，累计同比下降26.9%，供求比1.24。

　　在土地挂牌价格方面，百城供应土地挂牌楼面均价6201元/㎡，近四周平均挂牌均价4749元/㎡，环比下降2.6%，同比增长12.9%。

　　土地成交（12.23-12.29）

　　百城土地住宅用地成交规划建筑面积2407万㎡，2024年累计成交36506万㎡，累计同比下降18.1%。

　　土地成交楼面价及溢价率方面，百城住宅用地平均成交楼面价为4245元/㎡，环比上升9.5%，同比下降32.9%，整体溢价率为1.4%，2024年平均楼面价5346元/㎡，同比下降9.9%，溢价率4.1%，较去年同期降低0.5个百分点。

　　风险提示：地产销售规模下降超预期、融资环境超预期收紧

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华福证券 陈立,于怡然