2025年消费金融行业分析
2024年以来，各项消费提振政策持续出台，政策提振效果显现、消费总量稳中有升等因素促进了消费金融公司资产端业务的发展，消费金融公司资产规模持续增长，头部化、分层化的趋势保持显著。2024年以来，国家层面出台了《推动消费品以旧换新行动方案》《提振消费专项行动方案》《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》等多项政策，将消费提升至国家战略层面，明确金融资源向服务消费倾斜，并直接从需求端直接补贴消费者，政策力度持续加码，对消费金融公司信贷业务的持续发展形成一定推动作用。从业务规模看，随着信贷业务规模的持续增长，我国消费金融公司资产规模保持增长趋势，截至2024年末，31家消费金融公司资产总额为13848.59亿元，同比增长14.58%，整体行业规模进一步扩大；但增速较上年末有所下降，这与社会消费品零售总额增长但增速放缓、终端消费需求仍偏弱等因素有关。其中，2024年末招联消金、蚂蚁消金和兴业消金3家消金公司的资产规模合计5596.15亿元，占上述消费金融公司总资产规模的比重超过40%，2025年上半年，行业内资产规模最大的三家公司略有调整，6月末前3家消金公司的资产规模合计5458.95亿元，头部效应保持显著。
消费金融公司线上化转型提速，自主获客能力有所提升，但第三方引流模式仍占有较高比重；与此同时，消费金融公司持续深化线下业务布局，线下业务以自主获客为主，短期内线上化发展仍是行业主要趋势。获客渠道方面，消费金融公司在数字化转型及线上化经营等方面实现进一步发展，同时持续探索线下渠道，但线下获客整体占比仍相对较低。根据《中国消费金融公司发展报告（2025）》（以下简称“报告”）披露数据显示，2024年，所有消费金融公司均开展了线上业务，其中8家消费金融公司采取全线上方式获客，23家消费金融公司线上第三方引流获客占比超过50%。大部分消费金融公司线上自营渠道占比呈现上升态势，2024年，有28家消费金融公司通过线上自主投放展业，其中4家自主投放比例超过50%，均较2023年增加1家，22家消费金融公司自营渠道低于20%，较2023年减少3家，整体自主获客能力有所增强。线下获客模式主要是以直营模式或中介渠道合作来进行展业，部分银行系消费金融公司由于自身具备零售信贷的资源禀赋，倾向于选择更高比例的线下自主投放方式获客。2024年，22家消费金融公司通过探索线上与线下结合的方式开展普惠金融服务，开展线下业务的消费金融公司较2023年增加1家，占比超过2/3，其中19家消费金融公司以线下自主投放方式获客，2家线下自主投放业务量占比超过50%，4家线下自主投放方式占比有所上升。从线下第三方渠道看，9家消费金融公司通过线下第三方渠道获客，其中8家该投放方式占比不超过20%，整体来看线下业务以自主获客为主，线下第三方渠道投放占比不高。
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