半导体行业双周报：Sora 2有望拉动算力与存储需求
投资要点：
半导体行业指数近两周涨跌幅：截至2025年10月9日，申万半导体行业指数近两周（2025/09/26-2025/10/09）累计上涨12.69%，跑赢沪深300指数7.99个百分点；2025年以来申万半导体行业指数累计上涨59.88%，跑赢沪深300指数40.19个百分点。
行业新闻与公司动态：（1）OpenAI发布Sora2.0及独立社交App：称视频生成进入“ChatGPT时刻”；（2）CFM：预计Q4服务器eSSD、DDR5涨幅超10%；（3）OpenAI拟在加拿大布局人工智能数据中心产能；（4）至纯科技：湿法设备在28纳米节点设备开发已完成，取得部分先进制程节点工艺订单；
（5）佰维存储：拟发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市；（6）长川科技：预计前三季度净利润8.27亿元-8.77亿元，同比增长131%-145%；（7）精智达：向国内重点客户交付首台高速测试机，该设备主要应用于半导体存储器测试环节；（8）德明利：部分存储模组新品已实现量产并在关键客户顺利导入；（9）概伦电子：拟21.74亿元购买锐成芯微100%股权及纳能微45.64%股权构成重大资产重组；（10）盛美上海：公司在手订单总金额为90.72亿元，同比增加34.10%；（11）聚辰股份：DDR4SPD芯片成功导入多家行业头部内存模组厂商；（12）芯原股份：公司预计第三季度新签订单15.93亿元，同比增长145.8%。
周报观点：Open AI近日发布视频生产模型Sora2，并在iOS平台推出依托Sora2的独立社交应用Sora，用户可通过一个名为“Cameos”（客串）的功能将自己嵌入人工智能创建的场景中。当地时间10月3日，Sora App登顶苹果应用商店热门免费应用榜首。相比2024年推出的Sora1，Sora2在物理逻辑、画面一致性和真实感上均有显著提升，尤其是在物理引擎方面大
幅改进，运动轨迹、重力、碰撞反应、液体流动和人物动作更加符合真实
物理规律，提升约80%物理准确度，Open AI称之为“视频生成的GPT-3.5时刻”。Sora2在视频生成能力上实现重大突破，有望进一步拉动算力与存储需求，随着海外AI Infra需求持续高企，叠加国内AI芯片国产替代与两存扩产持续推进，算力、存储需求有望继续加大。建议关注算力芯片、存储芯片设计、存储模组、DDR5等相关受益环节。
风险提示：贸易形势不确定性导致下游需求存在不确定性的风险、国产替
代进程不及预期的风险、产能持续释放导致竞争加剧的风险等。
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