计算机行业深度报告：十月初人工智能产业事件更新与解读

　　投资要点

　　若将2024年2月发布的初代Sora视为视频生成模型的“GPT-1时刻”，则Sora2可被视作其“GPT-3.5时刻”。相较于早期版本，Sora2在指令遵循方面实现了更精细与更持久的控制能力，在物理规律的理解与模拟方面取得显著进展，能够一定程度上遵循现实物理法则，模拟包括成功与失败在内的各类动作，并支持生成复杂且真实的音乐、音效及人声。此外，该模型实现了无缝的主体嵌入功能，可基于给定视频，复刻人物、动物或物体的外形与声音，并将其自然融入任意生成环境中。视频生成类模型对算力的需求相较于普通文本输出呈几何级数增长，Sora2的卓越表现可被视为视频生成大模型发展的重要里程碑，证实了大模型生成视频的技术可行性，Sora2的客户潜力将引发巨量新增算力需求。与此同时，Sora正迅速从传统广告、电商等巨头平台分流，从而引发新一轮行业竞争，促使各企业加大在人工智能领域的投资力度；对多模态应用公司，仅需通过API接口调用即可获得当前最先进的AI视频生成辅助能力。此外，未来预计将有更多视频生成大模型乃至开源模型问世，这将大幅降低技术应用门槛；云服务厂商：多模态大模型将直接催生大量推理服务与模型托管需求。

　　OpenAI与AMD达成深度战略合作以及奥特曼访问东亚地区：（1）战略合作：OpenAI计划在未来数年内部署总计6吉瓦（GW）的AMDInstinct GPU算力，首批1吉瓦的MI450系列芯片预计于2026年下半年交付；同时，OpenAI通过累计持有AMD10%的认股权证实现股权参与。通过“硬件采购+股权绑定”模式，双方形成了紧密的技术与资本联盟；（2）奥特曼访问东亚：2025年9月底，奥特曼密集访问中国台湾、韩国与日本。此行的核心目标是为其庞大的AI算力计划寻求资金与供应链支持，具体举措包括：与台积电洽谈自研AI芯片生产、与鸿海商讨AI服务器供应，并敦促三星与SK海力士等企业优先保障其高端存储芯片产能，以满足OpenAI未来建设超大规模数据中心（如“星际之门”）对计算能力的巨大需求。

　　OpenAI于美国时间10月6日举行开发者大会，发布多项开发者的工具。（1）Apps in ChatGPT与应用生态：推出Apps SDK，允许开发者构建可在ChatGPT界面内直接运行的全功能、可交互第三方应用。用户无需跳转即可在对话中使用如Canva设计海报、Coursera学习课程或Zillow浏览房源等功能。此举可视为OpenAI构建“AI版iOS”应用生态的核心举措；（2）AgentKit与低代码开发：发布面向开发者和企业的AgentKit工具包，其中包含的可视化拖拽工具Agent Builder显著降低AI智能体开发门槛。现场演示中，仅用8分钟即完成智能体的搭建与部署，使开发者能快速创建适用于客服、数据分析等场景的自动化助手；（3）ChatKit：支持将聊天功能轻松嵌入自有应用程序；（4）Codex正式商用：编程工具Codex结束预览阶段，进入全面商用。该工具不仅能提升代码编写与审查效率，还能通过自然语言指令调用外部系统，展示“语音控制一切”的潜力；（5）API升级：涵盖Sora2、GPT-5Pro、gpt-image-1-mini、gpt-realtime-mini等。与往届开发者大会相比，2025年大会的核心主题是“推动未来发展”与“让AI构建变得更简单”，表明OpenAI的重心已从技术迭代转向产品构建与生态培育。

　　投资建议：算力板块：海光信息、中科曙光、寒武纪等；多模态应用公司：海康威视、阜博科技、万兴科技、当虹科技、虹软科技等；云厂商：阿里巴巴、腾讯控股、深桑达A、数据港等。

　　风险提示：技术突破不及预期、视频生成大模型市场推广不及预期、产品商业化进展不及预期、全球地缘政治风险加剧。

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东吴证券 王紫敬