全球房价指数：全球住房前景取决于进一步的货币政策放松

　　在2025年第二季度，我们在55个市场的房价继续坚挺。然而，涨幅仍然不均衡：欧洲占据了高位，土耳其再次以名义值位居榜首，而大中华区和一些发达经济体则落后。

　　更强增长

　　全球房价增长在第二季度得以持续。我们在2025年初标记的模式——由降息支撑的温和增长——仍然保持完整，尽管上涨幅度不大而非剧烈。经历更深宽松周期的市场继续展现出最强的支撑，而那些应对通胀更棘手和更渐进政策调整的市场则复苏更慢。在此背景下，我们预计下半年价格将呈现稳定、尽管仍脆弱的上涨，取决于进一步的政策增量支持。

　　市场逐个分析

　　土耳其再次领跑我们的指数，录得名义年增长最强，为32.8%。然而，高通胀意味着其实际年增长仍温和为负值-1.7%，尽管名义增长飙升。欧洲主导排行榜的上端，由北马其顿（19.9%）、葡萄牙（18.1%）和保加利亚（15.5%）引领。除欧洲外，哥伦比亚（10.0%）、印度（9.4%）和日本（7.6%）也录得稳健的年增长。

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莱坊 利亚姆·贝利,Knight Frank