TMT行业周报（10月第2周）：OpenAI达成算力、模型、应用三重突破

　　行业观点：

　　周度市场回顾。TMT板块内一级行业9/29-10/10涨跌幅为：计算机（0.59%）、电子（0.07%）、通信（-2.21%）、传媒（-3.70%）。板块内涨幅靠前的三级子行业分别为安防设备（6.62%）、集成电路封测（6.14%）、其他电子Ⅲ（2.85%），跌幅靠前的三级子行业分别为影视动漫制作（-6.48%）、游戏Ⅲ（-5.32%）、品牌消费电子（-4.65%）。

　　OpenAI与AMD达成战略合作，海外算力链需求确定性进一步提升。10月6日OpenAI与AMD宣布达成合作，OpenAI将向AMD采购6GW算力芯片，首批1GW算力芯片（MI450）计划于2026年下半年启用。同时，合作条款显示AMD向OpenAI发行了至多1.6亿股AMD普通股的认股权证，约占AMD股权的10%。除最新公布的AMD战略合作以外，OpenAI目前已公布的算力部署计划累计达20GW，按照黄仁勋表示的“1GW算力对应500亿美元投资计算（芯片+基础设施）”，对应OpenAI未来累计投资金额约1万亿美元。我们认为未来海外算力建设需求确定性进一步提升，建议关注与海外算力链高度相关的光模块、PCB、液冷及电源等细分环节。

　　OpenAI发布模型及应用系列新品。10月6日，OpenAI在2025年旧金山DevDay开发者大会上发布了多项核心更新。工具方面，OpenAI推出AgentKit工具集，包含可视化构建器与SDK工具，辅助开发者低代码快速搭建专属AI Agent，并将AI功能整合到自有产品中，降低了AI应用开发的技术门槛。ChatGPT升级内置应用功能，用户无需跳转外部平台，即可在对话界面直接调用Figma、Zillow、Coursera、Canva等第三方应用，并通过ChatGPT进行功能交互。通过MCP协议，ChatGPT由单纯的对话工具转变为集成多应用的流量入口，提升了用户使用的便捷性，同时扩大了第三方应用的流量覆盖范围。模型方面，OpenAI发布新一代视频生成模型Sora2及Sora AppSora2实现一系列核心突破：①物理定律遵循程度大幅提升②首次实现音频与画面同步生成；③高可控性:遵循复杂的多镜头指令，保持物体一致性，并适用于电影、写实和动漫等多种风格；④“Cameo”功能：支持用户上传影像将自身数字形象嵌入生成场景。此外Sora App作为社交应用上线，具备类似TikTok的UGC创作玩法、信息流分享功能以及邀请推广机制。我们认为OpenAI模型能力与应用形态迎来重要突破，国内头部厂商也有望跟进产品形态，建议关注国内AI应用中Agent构建、多模态、教育、办公等领域相关标的。

　　风险提示：算力建设进展不及预期、AI应用不及预期。

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世纪证券 李时樟,罗晴