低空经济行业双周报：《苏州市低空经济促进条例》正式施行，沃飞长空商业化再提速
投资要点
行情回顾：本期（9月29日-10月12日）低空经济板块跑赢大盘。万得低空经济指数上涨3.92%，跑赢上证指数2.12个百分点，跑赢沪深300指数2.46个百分点，跑赢创业板指5.14个百分点；国证通用航空指数上涨2.35%，跑赢上证指数0.55个百分点，跑赢沪深300指数0.88个百分点，跑赢创业板指3.56个百分点。
10月1日起，全国首个地级市低空经济专项立法《苏州市低空经济促进条例》正式施行。《条例》对市、县两级政府和相关部门的职责作了明确规定：按照市域统筹、县区协同、集约高效、共建共享原则，推进低空基础设施的规划、建设和运营；制定政策措施培育市场需求，推动低空飞行在公共管理和服务、客运服务、物流配送、文体旅游、生产作业等方面的创新应用；统筹安排资金支持低空经济发展，重点用于引进和培育低空经济企业、开展技术创新、促进应用场景推广。
《深圳市交通运输局<深圳市支持低空经济高质量发展的若干措施>实施细则》正式对外印发。该细则自2025年10月9日起正式施行，有效期至2026年12月31日，通过明确资助项目、细化申请条件、划定奖励标准，核心聚焦低空经济产业链关键环节，首次清晰划定了四类重点资助项目，覆盖从航空器研发取证到产业生态构建的全链条，其中单项单次最高奖励达1500万元，为深圳低空经济高质量发展注入强劲政策动力。
10月9日，零重力飞机工业宣布完成A+++轮融资，融资金额近3亿元。本轮投资将用于：1）攻坚ZG-ONE鹊飞的TC审定与ZG-T6倾转旋翼机试飞，抢占技术制高点；2）推进锐翔RX1E-A、RX1E-S电动固定翼飞机量产交付，构建营收基本盘；3）落地全国性绿色航空飞行营地，完善低空基础设施网络。
10月10日，粤港澳大湾区低空经济产业联盟合作交流暨低空安全研讨会成功举办，广东省低空装备验证测试基地揭牌。该基地将重点开展低空装备技术验证、适航验证、标准制定与场景开发，为低空装备的研发、设计、制造和应用提供专业的验证测试平台。
9月26日，英武智能获得由中国民用航空局颁发的全国首张超轻型单人飞车特许飞行证。10月7-9日，阿拉伯联合酋长国迪拜举办DroneTech2025，英武智能发布全球首款单人涵道式飞行器S-ONE。在智能化层面，S-ONE搭载AI赛博座驾伴侣，可实现全自主起降、航线规划、障碍规避及用户偏好学习。其战斗机式全景座舱盖采用高透光强化复合材料，提供360度沉浸式视野，折叠式设计使其收纳后仅占3平方米空间，解决城市停放难题。
9月29日，沃飞长空面向低空出行研制的国内首款载客eVTOL产品AE200-100首架机在成都正式下线。标志着AE200-100首架机的机体大部段对接和核心机载系统安装工作正式完成，产品即将达到载人试飞状态要求；更标志着国内大型载客eVTOL研发进入新的里程碑，沃飞长空正式迈入适航取
证全面冲刺与量产机型预生产阶段。沃飞长空宣布目前AE200已储备千架商业
订单，首年产能正有序释放并已获市场踊跃认购。
土耳其科技企业AirCar Technology and Aviation近日宣布，AirCar LightSport eVTOL已正式开放预订。首批100台原型车在几天内全部售罄，预计将于2027年交付。该款飞行汽车由纯电驱动，可承载2人，最大航程可达80公里，飞行速度最高为130公里/小时，充电时间仅需15分钟。
投资建议：国家战略聚焦低空经济新赛道，各地相继出台低空经济发展纲领性政策，国资央企密集成立低空经济公司。从应用场景来看，低空物流、低空文旅等应用场景先行，其他领域亦在积极探索过程中。头部eVTOL主机厂订单陆续落地，产业链规模化发展态势清晰。相关标的：1）动力/能源系统：英搏尔、宗申动力、卧龙电驱、应流股份；2）整机厂：亿航智能、万丰奥威、小鹏汽车、绿能慧充；3）空管/雷达/飞控系统：莱斯信息、众合科技、四川九洲、国睿科技、四创电子、中科星图、纵横通信；4）配套服务：广电计量、华测检测、威海广泰；5）运营维修：中信海直、海特高新；6）项目总包：深城交、苏交科、华设集团。
风险提示：空域开放程度不及预期的风险，eVTOL及其他低空飞行器技术迭代进程不及预期的风险，低空经济配套设施建设进度不及预期的风险，行业政策变动的风险
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