保险业季度观察报（2025年第1期）
2025年上半年，我国保险行业竞争格局基本保持稳定，险企头部效应仍较为明显；人身险公司保费收入保持增长，寿险业务为其主要驱动力，车险业务收入占比回升，健康险增速较快，共同推动财产险公司保费收入增长；险企资金运用规模持续提升，但债券利率波动以及权益市场表现不及预期，投资收益率水平较上年有所降低；行业整体偿付能力进一步提升且保持充足水平，偿付能力不达标险企数量较上年末有所下降，但考虑资本市场波动等因素对保险公司偿付能力带来一定影响，在保险公司业务经营持续发展的背景下，需关注保险公司偿付能力变动情况及面临的资本补充压力。
展望未来，保险行业有望在政策支持和市场需求的推动下继续保持稳健增长；同时，随着险企逐步推进数字化转型和渠道专业化建设，运营效率和服务质量有望得到进一步提升，寿险业务有望得到进一步拓展，非车险业务收入占比或持续提升；此外，随着保险业务持续开展，可运用资金规模或进一步提升，投资资产配置力度或将进一步提升，推动总投资收益规模增长，但资本市场波动加大背景下，投资收益率水平或仍将呈波动态势。整体上，随着监管政策的持续深化，保险行业将进一步优化业务结构，提升公司风险管理能力及业务创新能力，推动保险公司可持续的高质量发展。
关注：
1.保险业监管机构保持强监管主基调，涉及保险行业的监管政策比重持续增加，需关注监管政策的持续深化对行业的影响。
2.2025年上半年，人身险保险公司保费收入整体实现较好增长，但预定利率下调以及个人营销体制改革使其增速有所放缓，未来险企保费收入变动情况仍需关注。
3.2025年上半年，随着乘用车销量同比提升以及公众保险意识增强，财产险保费收入保持增长态势，但宏观经济回复不及预期背景下，居民收入水平和消费预期或存在不确定性，需对业务持续性保持关注。同时，极端天气频发，或对财产险公司赔付压力及全年盈利表现带来一定影响。
4.保险公司资金运用余额保持增长态势，但受债券利率下行及权益市场表现不及预期等因素影响，综合（总）投资收益率水平较上年有不同程度下降，需关注资本市场波动及险企未来投资收益表现情况。
5.2025年6月末，保险公司整体偿付能力指标较上年末进一步提升，保险公司偿付能力数据不达标数量较上年末有所下降，在保险公司业务经营持续发展的背景下，保险公司资本消耗持续增长，需关注偿付能力指标变动及企业资本补充压力。
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