计算机行业：OpenAI生态布局与Sora2创新

　　事件

　　OpenAI当地时间9月30日发布视频生成模型Sora2并推出iOS社交应用Sora，该应用由Sora2提供支持。据TechCrunch10月8日报道，Sora在推出的前7天内获得了627000次iOS下载，这一数据已经超越了ChatGPT当初的数据。

　　核心观点

　　OpenAI通过“星际之门”项目布局下一代AI基础设施，计划投入巨资建设算力网络，并与英伟达、AMD、博通等硬件厂商以创新资本模式深度合作，共同分担风险与收益。其算力需求随模型迭代与API调用量激增而爆发式增长，推动公司营收快速上升。

　　在软件生态方面，OpenAI正推动ChatGPT从工具向操作系统级平台转型，通过开放第三方应用嵌入、降低开发门槛，重塑人机交互方式。用户活跃度持续提升，使用场景日益生活化，付费意愿强劲，展现出平台化发展的巨大潜力。

　　Sora2的发布标志着AI视频生成进入新纪元，其在物理模拟、音画同步等方面实现突破，并通过社交化功能降低使用门槛，推动产品从专业工具向大众化创意平台演进。

　　市场前景方面，AI视频生成在B端和C端均呈现快速增长，其成本优势和易用性加速了行业应用。然而，行业仍面临算力成本高、技术成熟度待提升等挑战。

　　OpenAI的快速发展也伴随显著风险，包括巨额现金消耗、技术护城河受挑战、人才流失及监管压力。其财务可持续性、治理结构以及商业化路径仍需在高速扩张中不断探索和优化。

　　投资线索

　　AI视频生成技术正推动从算力基础设施、应用生态到垂直解决方案的全产业链投资机遇。算力需求增长为服务器、光模块及散热技术供应商带来市场空间；应用层呈现平台化与专业化工具并进的多元格局；在垂直领域，该技术正通过降低成本、提升效率，加速赋能广告营销、短剧制作及企业服务等具体场景的商业化落地。

　　风险提示

　　1、政策落地不及预期；2、技术发展不及预期；3、市场竞争加剧。

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国新证券股份 钟哲元