汽车行业周报：小鹏新一代机器人即将登场，主机厂探索业务、零售新模式
小鹏布局具身智能已久，技术团队储备深厚。汽车人形机器人团队从2020年前后便开始筹备，目前一号位为米良川，米良川曾经担任卡内基梅隆大学担任研究员，2005年曾加入英伟达团队，负责中国的安卓平台部门。在英伟达期间，米良川曾向英伟达全球副总裁吴新宙汇报，有过管理百人团队的经验。何小鹏对机器人赛道的关注始于2016年，“几乎每年都会认真调研一次机器人方向”，曾与宇树王兴兴长谈。2020年，何小鹏收购了赵同阳创办的“多够机器人（Dogotix）”，并成立「鹏行智能」，高峰期团队人数高达300多人。后续「鹏行智能」核心团队出走，曾经的团队负责人赵同阳创办了「众擎机器人」。2023年以后，何小鹏又引进了米良川负责机器人业务。近两年，小鹏汽车的机器人团队进行了一波持续调整，团队人数一度缩减到70个人，又重新建到如今200人左右的规模。目前在小鹏汽车的产线上，已经部署了几百台的人形机器人，大多用于算法调教、摇操作采集数据等。
小鹏机器人与小鹏汽车已有的技术栈有着高度重合。在核心处理器方面，小鹏机器人搭载小鹏自研的图灵AI芯，用于提升端侧算力，支持强化学习小模型和分段式端到端架构。在模型方面，其机器人也会搭载小鹏的物理世界基座大模型VLA架构，与汽车共享云端AI基础设施。另外，小鹏第五代的人形机器人与小鹏汽车有高度技术同源性，比如EEA架构、三电系统以及720°鹰眼系统。
小鹏的下一代人形机器人将于今年小鹏科技日登场，2026年开始量产。今年3月，何小鹏表示，人形机器人将是小鹏的长期业务，最终可能需要投入1000亿元，将在2026年量产面向工业的L3级别机器人。小鹏今年发布全新一代机器人将引入，即将引入VLT（视觉-语言-任务/思考）系统，构建VLT+VLA+VLM高阶大小脑能力组合。小鹏计划明年量产数千台机器人，并启动商业化销售。机器人有望成为继AI+智驾、全球化之后小鹏的“第三成长曲线”。
投资建议
我们一直认为，车企具备布局机器人具备硬件、模型、产业链三大优势。小鹏机器人在行业处于领先地位，建议关注小鹏链相关标的：双林股份、德昌电机控股、方正电机、广东鸿图等。
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