全球科技行业周报：豆包tokens大幅增加，Sora2更新

　　主要观点：

　　本周行情回顾

　　从指数表现来看，本周(2025-10-13至2025-10-17)，上证指数周涨跌幅为-1.47%，创业板指周涨跌幅为-5.71%，沪深300周涨跌幅为-2.22%，中证1000周涨跌幅为-4.62%，恒生科技周涨跌幅为-7.98%，纳斯达克指数周涨跌幅为2.14%;从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为-6.28%，恒生互联网科技业周涨跌幅为-8.04%，中证海外中国互联网50指数周涨跌幅为-6.18%，人工智能指数周涨跌幅为-6.97%。

　　火山引擎发布豆包系列模型升级

　　10月16日，火山引擎发布了豆包大模型的系列更新，包括豆包大模型1.6原生支持多种思考长度，并推出了豆包大模型1.6lite、豆包语音合成模型2.0、豆包声音复刻模型2.0等全新模型。随着AI产业落地持续加速，截至2025年9月底，豆包大模型日均tokens调用量已突破30万亿，相比今年5月底增长超80%。（IT之家）

　　OpenAI Sora2更新上线

　　10月16日，OpenAI通过官方X账号宣布为Sora2推出两大更新：Pro用户可以在网页端使用“故事板”，所有用户均可在App、网页生成最长15秒的视频，Pro用户则可在网页端生成最长25秒的视频（此前是标准版10秒，Pro版15秒）。（IT之家）

　　投资建议

　　1.海外AI：

　　10月10日，testingcatalog展示谷歌新一代文生视频模型Veo3.1的首批真实生成样本，能够生成时长8秒、分辨率为720p且包含音轨的视频片段。10月16日，OpenAI通过官方X账号宣布为Sora2推出两大更新：Pro用户可以在网页端使用“故事板”，所有用户均可在App、网页生成最长15秒的视频，Pro用户则可在网页端生成最长25秒的视频（此前是标准版10秒，Pro版15秒）。谷歌的Gemini3.0Pro在最新能力展示中，仅通过几行提示词就成功在浏览器里复刻出苹果的macOS界面。建议关注近期海外大模型及AI硬件更新进展，相关公司：Meta、Adobe、Microsoft、Apple、Nvidia、AMD、Amazon等。

　　2.国内AI：

　　10月16日，火山引擎发布了豆包大模型的系列更新，包括豆包大模型1.6原生支持多种思考长度，并推出了豆包大模型1.6lite、豆包语音合成模型2.0、豆包声音复刻模型2.0等全新模型。随着AI产业落地持续加速，截至2025年9月底，豆包大模型日均tokens调用量已突破30万亿，相比今年5月底增长超80%。相关公司：百度集团、阿里巴巴-SW、美图公司、腾讯控股、美团-W、快手、昆仑万维等。

　　3.海外半导体：

　　10月13日，博通宣布与OpenAI达成战略合作，部署定制10GW级AI芯片，预计将在2026年下半年开始部署并完善网络系统。10月15日，苹果今日正式发布M5芯片，相较前代M4，这款采用第三代3nm工艺打造的处理器在AI计算中的峰值性能提升超过四倍，并首次在每个GPU核心内集成Neural Accelerator神经加速单元，为AI工作负载带来显著加速。10月16日，台积电公司2025年第三季财务报告，公司三季度合并营收约9899.2亿元新台币，同比增加30.3%，净利润约4523亿元新台币，同比增加39.1%，公司将2025年营收增长预期上调至30%区间中段，公司表示正在中国台湾地区筹备多期2nm晶圆厂建设，2nm制程本季度晚些时候将实现量产，A16制程在2026下半年有望实现量产。相关公司：Nvidia、AMD、博通、台积电、美光、英特尔、高通等。相关公司：Nvidia、AMD、博通、台积电、美光、英特尔、高通等。

　　4.智能驾驶：

　　10月16日，交通运输部部长刘伟在2025世界智能网联汽车大会上表示，交通运输部近期联合相关部门印发《关于“人工智能+交通运输”的实施意见》，坚持把人工智能作为重要抓手，深入实施智能交通先导应用试点工程，加强智能网联汽车和自动驾驶技术研发应用，打造了一批技术成熟、路径可行、可复制推广的典型应用场景，同时加强自动驾驶领域国际合作交流，与世界各国共同推动智能网联汽车创新发展。相关公司：特斯拉、小米集团-W、小鹏汽车-W、小马智行、比亚迪、Google。

　　5.本地生活：

　　美团Keeta将于10月30日起正式启动巴西市场运营，首批试点城市为圣保罗州沿海城市桑托斯和圣维森特，Keeta预计到今年年底将在圣保罗开始运营。此外，10月16日，滴滴旗下99Food在巴西第二大城市里约热内卢开始试运营，上线当日已有1.7万家里约的餐厅入驻平台，包括汉堡王、麦当劳、肯德基等连锁品牌。建议关注美团外卖出海进展及巴西市场外卖板块竞争格局变化，相关公司：美团-W。

　　6.电商：

　　淘宝天猫双11推出6款AI导购应用，从流量分发、消费者体验、电商经营等方面服务消费者及商家，如“AI万能搜”能精准理解复杂语义表述，并提供购物攻略；“AI帮我挑”通过对话引导精准筛选商品；“拍立淘”则升级为多模态AI搜索，同类商品推荐，“AI试衣”等。通过AI对20亿商品进行更精准理解与组织，平台实现流量匹配效率双位数增长：包括复杂语义下搜索相关性提升20个百分点，推荐信息流点击量提升10%，商家广告ROI提升12%。建议持续关注AI导购应用对消费者的订单转化及商家广告的赋能，相关公司：阿里巴巴-W、京东集团-SW、拼多多等。

　　7.产业互联网：

　　国内首款eSIM手机iPhone Air机型将于10月22日起正式发售，价格7999元起。此前由于中国联通在内的三大运营商未正式对外提供eSIM业务，导致iPhone Air无法第一时间在国内上市。建议关注iPhone Air销量热度，相关公司：Apple。

　　8.影视：

　　2025年第40周（10.6-10.12）内地电影市场以7.05亿票房收官，较前一周（国庆档前半程）14.52亿下跌51.44%，跌幅超五成，凸显“后国庆档”市场的疲软状态。相关公司：光线传媒，万达电影，上海电影，哔哩哔哩，快手-W等。

　　9.游戏：

　　根据Sensor Tower旗下Video Game Insights(VGI)PC/Console平

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　　台数据洞察的最新数据，由Sucker Punch Productions开发、SonyInteractive Entertainment发行的PlayStation独占动作冒险新作——《羊蹄山之魂（英文：Ghost of Yōtei）》自2025年10月2日上线以来，仅用五天时间，该作在PlayStation平台的销量便突破180万份，展现出强劲的市场号召力。相关公司包括：腾讯控股、网易-S、恺英网络、三七互娱、吉比特等。

　　风险提示

　　消费恢复不及预期风险、用户增长不及预期风险、行业竞争格局剧变风险、宏观经济波动风险、政策及监管趋严风险、科技创新落地进展不及预期风险。

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华安证券 金荣,刘京松,赵亮,王奇珏