锂电产业链双周评（10月第2期）：六氟磷酸锂价格持续走高，充电设施服务能力力争三年倍增
投资建议
【行业动态】
固态电池产业化加速推进：材料端，住友金属与丰田企业达成全固态电池正极合作，当升科技与博苑股份签署战略合作协议，华盛锂电携手蜂巢能源开发固态电解质材料。设备端，科恒股份获得北京纯锂固态电池设备订单。政策与市场端，《珠海市推动固态电池产业发展行动方案（2025—2030年）》正式印发；人民日报等主流媒体持续关注并报道固态电池行业进展。
六氟磷酸锂价格持续走高：根据SMM数据，10月17日六氟磷酸锂报价为7.55万元/吨，较9月底报价上涨1.22万元/吨，较7月中旬的年内底部位置已上涨2.60万元/吨、涨幅超50%。六氟磷酸锂需求持续提升，而行业内产能供应相对偏紧、企业复产需要一定时间，致使价格持续走高。
商务部、海关总署等对锂电池及部分材料实施出口管制：10月9日，商务部、海关总署公布对锂电池和人造石墨负极材料相关物项实施出口管制的决定，对能量密度≥300Wh/kg的锂电池，电池生产设备及技术，压实密度≥2.5g/cm3且克容量≥156mAh/g的磷酸铁锂正极，三元正极前驱体，富锂锰基正极，正极材料生产设备，负极材料及生产设备、工艺等进行出口管制。出口管制而不是禁止出口、企业通过许可流程后依旧能够与海外客户正常合作；同时企业的海外产能将变得更加稀缺。
充电设施服务能力力图三年倍增：10月15日，国家发改委等六部门联合印发《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案（2025—2027年）》，方案指出到2027年底全国范围内建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦的公共充电容量，实现充电服务能力的翻倍增长。方案提出到2027年底，全国城市新增160万个直流充电枪，其中包括10万个大功率充电枪。
【新能源车产业链数据】
国内新能源车：9月国内新能源车销量160.4辆，同比+25%、环比+15%；新能源车渗透率49.7%，同比+3.9pct，环比+0.9pct。1-9月国内新能源车累计销量1122.8万辆，同比+35%。
欧洲&美国新能源车：9月欧洲九国新能源车销量31.12万辆，同比+34%、环比+74%；新能源车渗透率31.8%，同比+5.8pct、环比+0.5pct。1-9月欧洲九国新能源车销量206.53万辆，同比+30%。9月，美国新能源车销量19.20万辆，同比+50%、环比+2%；新能源车渗透率15.3%，同比+4.4pct、环比+2.4pct。1-9月美国新能源车累计销量133.01万辆，同比+14%。
【锂电材料及锂电池价格】
锂盐价格震荡，电芯报价上行。本周末碳酸锂价格为7.34万元/吨，较两周前下跌0.02万元/吨。相较两周前，三元正极、磷酸铁锂正极、六氟磷酸锂、电解液、湿法隔膜报价上涨，负极报价稳定。本周方形三元动力电芯/铁锂动力电芯/储能用100Ah电芯/储能用280Ah电芯报价为0.403/0.338/0.363/0.303元/Wh，较两周前增加0.007/0.006/0.001/0.000元/Wh。
【投资建议】
建议关注：1）需求持续向好背景下估值较低的锂电行业领先企业（宁德时代、亿纬锂能、中创新航、湖南裕能、万润新能、天赐材料、新宙邦、璞泰来、恩捷股份、星源材质、中伟股份）；2）低空经济与机器人产业布局领先企业（卧龙电驱、蔚蓝锂芯、科达利）；3）固态电池材料布局领先企业（厦钨新能、容百科技、当升科技、天奈科技）；4）需求持续回暖的消费电池企业（珠海冠宇、豪鹏科技）；5）充电桩行业领先企业（特锐德、盛弘股份）；6）电动自行车铅酸电池领军企业（天能股份）；7）高压直流继电器领先企业（宏发股份）。
【风险提示】电动车销量不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，政策变动风险。
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