计算机周报：国产软件当自强

　　市场回顾

　　本周（10.13-10.17）沪深300指数下跌2.22%，中小板指数下跌5.77%，创业板指数下跌5.71%，计算机（中信）板块下跌5.90%。板块个股涨幅前五名分别为：熙菱信息、海峡创新、ST迪威迅、榕基软件、*ST东通；跌幅前五名分别为：卓易信息、开普云、初灵信息、鼎捷数智、虹软科技。

　　行业要闻

　　谷歌Veo3.1视频生成模型发布：新增音频支持、对象添加等功能➢火山引擎披露豆包大模型新进展：四款新模型升级发布

　　公司动态

　　云天励飞：10月15日消息，公司收到股东东海云天及东海一期出具的《关于减持股份的结果告知函》，本次减持计划实施期间，股东东海云天通过集中竞价方式及大宗交易方式合计减持公司股份9,353,000股，减持比例占公司目前总股本的2.6066%；股东东海一期通过中竞价方式及大宗交易方式合计减持公司股份1,300,000股，减持比例占公司目前总股本的0.3623%。截至2025年10月14日，上述减持计划已实施完毕。

　　科大讯飞：10月18日消息，科大讯飞发布《2025年度向特定对象发行A股股票募集说明书（申报稿）》。公司拟通过竞价发行方式，向不超过35名特定对象（含本数）发行不超过100,000,000股（含本数）股票，占本次发行前公司总股本的4.33%。其中，公司股东言知科技拟认购金额不低于2.5亿元（含本数）且不超过3.5亿元（含本数）。本次向特定对象发行股票的募集资金总额不超过400,000.00万元，其中80,000.00万元用于星火教育大模型及典型产品；240,000.00万元用于算力平台；80,000.00万元用于补充流动资金。

　　本周观点

　　大国科技博弈背景下信创发展大势所趋，从政策、上市公司业绩两个维度看，信创产业有望持续加速发展，核心软硬件国产化大势所趋。

　　建议重点关注：1）国产基础软硬件龙头：中国软件、达梦数据、中国长城、寒武纪、海光信息、太极股份等。2）信创细分领域龙头：金山办公、卓易信息、纳思达、海量数据、超图软件、彩讯股份、航天软件等。3）工业软件：概伦电子、华大九天、广立微、中望软件、浩辰软件、索辰科技、中控技术、柏楚电子、宝信软件、科远智慧、能科科技、固高科技、赛意信息、汉得信息、鼎捷软件等。4）鸿蒙：软通动力、中国软件国际、拓维信息、润和软件、诚迈科技、麒麟信安、东方中科等。

　　风险提示

　　人工智能政策不及预期；行业竞争加剧。

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民生证券 吕伟,郭新宇