AI周观察：台积电AI需求旺盛，Gemini3.0发布在即

　　摘要

　　AI应用活跃度方面，海外Claude周均环比上升较快，Gemini回升，国内应用在国庆假期后普遍回暖。技术动态方面，谷歌升级AI视频工具Flow，新增光影编辑与音频增强功能，并开始向部分用户推送Gemini3.0Pro，引入“Deep Think”架构，知识库更新至2025年10月；国内字节跳动发布豆包大模型1.6，首创分档调节思考长度，其lite版综合使用成本大幅降低53.3%。

　　台积电第三季度业绩表现优秀，营收和利润率均超预期。公司管理层明确指出，人工智能是当前最强且路径最清晰的需求主线，相关需求较三个月前进一步走强。公司强调，Token量的指数级增长要求先进工艺节点不断推进和能效提升，这正是台积电的核心竞争力所在。无论是ASIC还是GPU客户，都将采用台积电的代工与先进封装服务。为满足激增需求，公司将持续通过CoWoS扩产以缓解供给紧张。工艺方面，N2已于本季度末开始量产，N2P与面向复杂供电的A16均计划2026年下半年量产，为未来的人工智能节点提供可持续的盈利支持。总体来看，台积电凭借其先进制程、先进封装的系统性供给能力和清晰的产能扩张路径，卡位优势显著，将持续受益于AI驱动的大周期。

　　谷歌10月14日表示，未来五年将在印度南部的Andhra Pradesh投资约150亿美元，用于设立一个人工智能数据中心，这是其迄今在印度的最大投资。该数据中心园区选址在港口城市Visakhapatnam，初期容量将达1GW。

　　风险提示

　　芯片制程发展与良率不及预期

　　中美科技领域政策恶化

　　智能手机销量不及预期

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国金证券 刘道明,黄晓军,麦世学