半导体行业双周报：AI驱动存储行业景气上行

　　投资要点：

　　半导体行业指数近两周涨跌幅：截至2025年10月23日，申万半导体行业指数近两周（2025/10/10-2025/10/23）累计下跌9.48%，跑输沪深300指数7.29个百分点；2025年以来申万半导体行业指数累计上涨44.73%，跑赢沪深300指数27.66个百分点。

　　行业新闻与公司动态：（1）云天励飞罗忆：国产算力芯片使用比例不久将超过海外芯片；（2）上海：加快SoC、CPU等核心芯片布局，覆盖X86、ARM、RISC—V等三大技术路线；（3）机构：第二季度全球半导体设备投资额达330.7亿美元，同比增长24%；（4）Omdia：第三季度中国智能手机市场回

　　调3%，vivo出货量重返第一；（5）机构：下半年晶圆代工产能利用率优于预期；（6）存储芯片“超级周期”来临，涨价潮预计延续至2026年；（7）三星将于10月底发布HBM4；（8）德州仪器第三季度营收47.4亿美元，略高于市场预期；（9）阿斯麦：第三季度净销售额75亿欧元，净利润21亿欧元（10）IDC：中国AI基础设施市场爆发式增长，阿里云市占率第一；（11）海光信息：第三季度净利润7.6亿元，同比增长13%；（12）士兰微：拟200亿元共同投建12英寸高端模拟集成电路芯片制造生产线项目；（13）扬杰科技：第三季度净利润同比增长52.4%；（14）香农芯创：前三季度净利润同比下降1.36%。

　　周报观点：自9月以来，闪迪、美光、三星、西数等多家存储巨头陆续上调产品报价，且涨价幅度普遍超出市场预期。其中，美光科技向渠道商发出通知，宣布其存储产品价格将上涨20%-30%。从9月12日起，所有DDR4、DDR5、LPDDR4、LPDDR5等存储产品全部停止报价，协议客户价格全部取消，暂停报价一周；闪迪在9月上调NAND闪存报价，上调幅度约10%；韩国三星电子

　　于9月下旬向主要客户发出第四季度提价通知，计划将部分DRAM价格上调

　　15%至30%，NAND闪存价格上调5%至10%。我们认为，本轮海外存储巨头集体涨价，主要驱动力为AI应用爆发，导致对AI服务器、数据中心用的高性能存储芯片（如AI服务器的DRAM、NAND）需求激增，从而推动整个存储市场的价格上行，建议关注存储模组、利基存储、存储配套设备材料等受益环节。

　　风险提示：贸易形势不确定性导致下游需求存在不确定性的风险、国产替

　　代进程不及预期的风险、产能持续释放导致竞争加剧的风险等。

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东莞证券 刘梦麟,陈伟光