电子行业双周报：OpenAI发布AI浏览器，iPhone17系列销售火热

　　投资要点：

　　行情回顾及估值：申万电子板块近2周（10/10-10/23）累计下跌8.33%，跑输沪深300指数6.14个百分点，在申万行业中排名第31名；板块10月累计下跌6.33%，跑输沪深300指数5.59个百分点，在申万行业中排名第31名；板块今年累计上涨43.80%，跑赢沪深300指数26.74个百分点，在申万行业中排名第3名。估值方面，截至10月23日，SW电子板块PE TTM（剔除负值）为63.15倍，处于近5年98.44%分位、近10年96.09%分位。

　　产业新闻：（1）OpenAI发布AI浏览器ChatGPTAtlas：原生嵌入ChatGPT，提供侧边栏、浏览器记忆与智能体模式，可在页面内理解意图并自动完成填表、下单等任务。（2）AI独角兽Anthropic正与投资方谷歌就一笔数百亿美元量级的大型云算力交易展开初期谈判，相关协议尚未最终敲定。（3）苹果中国官网显示，iPhone Air正式发售。该机型通过eSIM

　　激活，不支持实体SIM卡，中国移动、中国电信和中国联通均可为该机型提供eSIM支持。（4）IDC：受消费者对高端和支持人工智能的设备的强劲需求推动，今年第三季度全球智能手机出货量增长2.6%。IDC的数据显示，第三季度全球智能手机出货量增至3.227亿部，苹果第三季度取得了有史以来最好的表现，三星也实现了有记录以来最强劲的季度增长。三星以6140万部的出货量保持了全球第一的位置，而苹果的出货量增长了近3%，达到5860万部。小米、传音和VIVO在本季度也取得了显著增长。

　　周观点：受益于标准版“加量不加价”以及Pro系列多项功能升级，国行iPhone17系列全机型在9月19日正式发售日期间，官网的预计发货时间均达到3-4周，相较于iPhone16系列的发货时间增加。据Counterpoint调查，中国及美国市场iPhone17系列前十天销售量相较于iPhone16系列增长14%，其中iPhone17标准版销量增加31%。短期来看，iPhone17系列销售数据火热，有望进一步带动零部件及代工厂业绩。而2026年亦为苹果创新大年，更高阶AI功能、折叠手机有望推出，从而进一步拉动产品销量，带动供应链业绩。

　　风险提示：全球贸易摩擦加剧；需求释放不及预期；行业竞争加剧；技术推进不及预期等。

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东莞证券 陈伟光,罗炜斌