电子行业周报：科技立国，把握算力、存力、AI终端投资机会

　　市场回顾：

　　本周（2025.10.20-2025.10.24）随着十五五规划提出了“科技自立自强水平大幅提高”的目标，科技板块大幅反弹。具体而言，本周电子行业指数涨9.1%，其中消费电子涨10.0%、半导体涨8.5%，中芯国际涨9.9%、华虹公司涨8.3%、工业富联涨12.1%、寒武纪涨22.2%。海外资产方面，纳斯达克本周跌0.2%、恒生科技涨5.2%。美光涨8.2%、闪迪涨32.8%、苹果涨4.2%（均创历史新高）。

　　行情速递

　　终端：APPLE Intelligence加速进入中国市场，国内外端侧AI新品频出。近日苹果CEO库克现身上海参加活动，透露正努力推动Apple Intelligence进入中国市场。iOS26.1Beta4升级后国行设备出现Apple Intelligence独立入口，iPhone国行AI有望2025年底前入华。三星发布Galaxy XR头显，是首款搭载全新AndroidXR平台的消费级设备；10.23雷鸟创新发布新款AR眼镜Air4系列，售价仅1699元；阿里巴巴首款自研AI眼镜，搭载双旗舰芯片高通AR1和恒玄BES2800。

　　算力：英伟达承认退出国内市场，字节推出seed3D1.0。黄仁勋称英伟达中国市场份额从95%降到0%目前英伟达100%离开了中国市场。阿里云提出的计算池化解决方案“Aegaeon”成功入选顶级学术会议SOSP2025，该方案可解决AI模型服务中普遍存在的GPU资源浪费问题，大幅提升GPU资源利用率，目前其核心技术已应用在阿里云百炼平台。字节跳动Seed团队推出3D生成大模型—

　　Seed3D1.0，实现从单张图像到高质量仿真级3D模型的端到端生成。

　　存力：美光停止向中国提供服务器芯片，海外大厂存储产品价格持续上涨。美光计划停止向中国数据中心供应服务器芯片；力积电表示在AI带动下，2025年第四季存储代工价格有望上涨，且能见度可达2026年上半年。三星电子、SK海力士等主要内存供应商将在2025年第四季度向客户调整报价，DRAM和NAND闪存价格上调幅度将高达30%；此外，证监会网站显示，长鑫科技集团股份有限公司（简称“长鑫科技”）完成IPO辅导工作，最新状态为辅导验收。

　　行情速递

　　随着十五五规划提出，科技自主可控成为重点工作目标，国产算力板块有望成为市场主线。同时持续看好AI浪潮下的存储周期和消费电子的创新周期，关注核心受益标的：中芯国际、华虹半导体、寒武纪、通富微电、德明利、江波龙、工业富联、胜宏科技、立讯精密等。

　　风险提示：AI产业发展不及预期、国际贸易不确定性风险、宏观经济发展不及预期。

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开源证券 陈蓉芳,陈瑜熙