计算机：“十五五”AI发展将提速，自主创新趋势深化
投资要点
事件：2025年10月20日至23日，中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议在北京举行，审议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》。
科技自立自强是我国聚力解决的重大课题。根据《中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议公报》，科技自立自强水平大幅提高被置于“十五五”时期经济社会发展主要目标的次位。相比党的十九届五中全会首提把科技自立自强作为国家发展的战略支撑，本次全会对科技自立自强提出了更高要求，明确“抓住新一轮科技革命和产业变革历史机遇，统筹教育强国、科技强国、人才强国建设，提升国家创新体系整体效能，全面增强自主创新能力，抢占科技发展制高点，不断催生新质生产力。要加强原始创新和关键核心技术攻关，推动科技创新和产业创新深度融合，一体推进教育科技人才发展，深入推进数字中国建设”。
科技创新引领新质生产力发展的战略部署进一步强化。在24日新闻发布会上，科技部党组书记、部长阴和俊介绍《建议》对科技创新引领发展新质生产力作出明确部署，包括全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破；加快人工智能等数智技术创新，强化算力、算法、数据等高效供给，全面实施“人工智能+”行动；提高企业研发费用加计扣除比例等。围绕《建议》要求，国家有关部门将从持续增加高质量科技供给、支撑现代化产业体系建设、全面深化科技体制改革、因地制宜发展新质生产力等方面展开具体实施，包括强化关键共性技术、前沿引领技术、现代工程技术和颠覆性技术创新，加强科技基础条件自主保障；积极运用数智技术改造提升传统产业，推动产业向智能化、绿色化、融合化转型等。
AI+各领域配套政策有望陆续出台。国务院于今年8月发布的《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》要求，到2027年率先实现人工智能与科学技术、产业发展、消费提振、民生福祉、治理能力、全球合作6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，2030年普及率超90%。电子政务作为我国推动信息化建设的先行领域、引领工程，中央网信办、国家发改委随后联合发布《政务领域人工智能大模型部署应用指引》，围绕政务服务、社会治理、机关办公和辅助决策等应用场景，为各级政务部门提供功能设计、实施路径等人工智能大模型部署应用的导向和参照，并明确加强经费保障。该针对性举措有望带动其他领域在政策引导下加快与AI融合发展及商业化落地。
投资建议：我们判断，在外部环境不可预测的变化中，国家将在“十五五”期间持续加强对科技创新的顶层设计，中央及地方有望从研发端和应用端给予财政投入、税收优惠、奖金补贴等方面的支持，制造业、金融业、国央企等领域或受政策鼓励率先释放需求，建议积极关注AI和信创两条主线：1）工业软件：我国工业软件高度依赖进口，高端市场由海外巨头主导，其中EDA软件作为应用于芯片设计、制造、封装、测试等产业链各环节的核心工具，目前国产化率偏低，若海外断供反复，将对AI创新、新质生产力发展形成掣肘，但从海内外厂商今年业绩来看，海外供给的不确定性正使得我国进口采购需求出现收缩。工业软件的国产化率提升是中长期确定性趋势，重点关注资本加持下的国内领军厂商；2）AI Agent：智能体作为大模型落地的重要载体，是有望率先实现AI从技术叙事到价值兑现规模化的商业应用，我们认为当前B端需求更多侧重于Agent赋能业务场景而非内部办公，看好垂类领域具有AI产品力的厂商业务放量；3）信创：利好操作系统、数据库、中间件等基础软件及服务器等基础设施。
风险提示：政策措施未落地；技术创新不及预期；下游IT预算受控等。
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