计算机行业“十五五”规划建议点评：科技创新引领发展，自立自强趋势深化
事件：10月28日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》全文发布。《建议》从七方面明确“十五五”时期经济社会发展的主要目标：高质量发展取得显著成效，科技自立自强水平大幅提高，进一步全面深化改革取得新突破，社会文明程度明显提升，人民生活品质不断提高，美丽中国建设取得新的重大进展，国家安全屏障更加巩固。
点评：
在“十五五”时期经济社会发展主要目标中，“科技自立自强水平大幅提高”被列在第二条，彰显科技在未来五年经济社会发展当中的重要地位。计算机作为科技领域核心行业，相关内容重点在《建议》“三、建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基”“四、加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”两大板块被提及，我们将结合《建议》原文进行分析。
“建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基”方面，主要包括“优化提升传统产业”“培育壮大新兴产业和未来产业”“促进服务业优质高效发展”“构建现代化基础设施体系”四部分：
（7）优化提升传统产业。推动重点产业提质升级，巩固提升矿业、冶金、化工、轻工、纺织、机械、船舶、建筑等产业在全球产业分工中的地位和竞争力。……推动技术改造升级，促进制造业数智化转型，发展智能制造、绿色制造、服务型制造，加快产业模式和企业组织形态变革……。我们认为数智化转型有望成为相关传统产业提质升级的重要抓手之一，叠加“人工智能+”行动的推进，相关行业的数字化水平、智能化水平预期持续提升，智能制造、工业软件等企业有望受益。
（8）培育壮大新兴产业和未来产业。着力打造新兴支柱产业。实施产业创新工程，一体推进创新设施建设、技术研究开发、产品迭代升级，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展。完善产业生态，实施新技术新产品新场景大规模应用示范行动，加快新兴产业规模化发展。前瞻布局未来产业，探索多元技术路线、典型应用场景、可行商业模式、市场监管规则，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点。创新监管方式，发展创业投资，建立未来产业投入增长和风险分担机制。促进中小企业专精特新发展，培育独角兽企业。我们认为低空经济、量子科技、脑机接口、具身智能等新兴产业或未来产业发展前景广阔，带动效应明显，在政策支持下具备强劲发展潜力。
（9）促进服务业优质高效发展。实施服务业扩能提质行动……分领域推进生产性服务业向专业化和价值链高端延伸，促进生活性服务业高品质、多样化、便利化发展。提高现代服务业与先进制造业、现代农业融合发展水平，推进服务业数智化……我们认为当前我国研发设计、数据服务等相对专业化的生产性服务业环节仍有提升空间，AI Agent等技术有望帮助相关产业实现降本增效。
（10）构建现代化基础设施体系。加强基础设施统筹规划，优化布局结构，促进集成融合，提升安全韧性和运营可持续性。适度超前建设新型基础设施，推进信息通信网络、全国一体化算力网、重大科技基础设施等建设和集约高效利用，推进传统基础设施更新和数智化改造……我们认为新型基础设施的适度超前建设有望持续催化国产算力链的发展。
“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”方面，主要包括“加强原始创新和关键核心技术攻关”“深入推进数字中国建设”等方面：
（11）加强原始创新和关键核心技术攻关。完善新型举国体制，采取超常规措施，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破……我们认为近年美国常以“脱钩断链”“出口管制”等手段作为竞争筹码，我国实现EDA、操作系统等关键软件的自主可控的紧迫性日益提升，实现重点领域关键核心技术攻关将持续成为保障国家安全的重要途径。
（14）深入推进数字中国建设。健全数据要素基础制度，建设开放共享
安全的全国一体化数据市场，深化数据资源开发利用。促进实体经济和数字经济深度融合，实施工业互联网创新发展工程。加快人工智能等数智技术创新，突破基础理论和核心技术，强化算力、算法、数据等高效供给。全面实施“人工智能+”行动，以人工智能引领科研范式变革，加强人工智能同产业发展、文化建设、民生保障、社会治理相结合，抢占人工智能产业应用制高点，全方位赋能千行百业。加强人工智能治理，完善相关法律法规、政策制度、应用规范、伦理准则。完善监管，推动平台经济创新和健康发展。我们认为人工智能当前处于政策、技术、需求三维共振阶段，叠加“人工智能+”行动带来自上而下的政策赋能及潜在资金支撑，国产芯片及云计算龙头在业绩上逐步验证、大厂CapEx持续投入推高行业发展确定性。行业景气度特别是AI应用领域景气度仍有上行空间，人工智能在科技投资的中期主线地位较难撼动。
风险提示：新兴产业或未来产业发展速度不及预期、人工智能应用落地不及预期、地缘政治风险、需求修复不及预期等。
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