通信行业报告：卫星互联网新星鸿擎科技完成A1轮融资，华工科技400G硅光光模块国内批量出货

　　周观点：

　　华工正源在数通光模块建立产品矩阵优势和技术前瞻优势。

　　华工正源在数通光模块产品布局较宽。公司产品覆盖400G到800G的全系列光模块，以及自研硅光1.6T高端模块产品，并且正在开发3.2T等下一代光模块。800G光模块是目前AI大模型企业主流需求产品，公司在800G光模块方面产品丰富、表现突出。

　　华工正源数通光模块产品性能广受行业认可。2023年第十届ICC讯石产品英雄榜评选中，公司800G OSFP DR8LPO硅光模块获2023光通信最具竞争力产品称号。2024年，在CFCF展上，公司800G OSFP2xFR4TRO产品获2024年度最具影响力光通信产品，800ZR/ZR+QSFP-DD相干光模块获光模块类2024年度产品创新奖。此外，公司在2024年3月的OFC、9月的CIOE展上，相继推出1.6T高速硅光模块的产品，抢占新一代技术制高点。走势概览:

　　本周（2025.1.2-2025.1.3），通信（申万）指数下跌9.95%，上证指数下跌5.55%，创业板指数下跌8.57%，沪深300指数下跌5.17%，科创50指数下跌7.54%。

　　本周（2025.1.2-2025.1.3），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次煤炭（-1.61%）、石油石化（-2.43%）、银行（-2.75%）。

　　本周（2025.1.2-2025.1.3），A股通信重点标的涨跌幅：中国移动（-1.24%）、中兴通讯（-7.29%）、中天科技（-6.08）、上海瀚讯（-13.46%）、中际旭创（-11.41%）。

　　行业新闻重要公告：

　　（1）卫星互联网新星鸿擎科技完成A1轮融资。

　　（2）华工科技：400G硅光光模块已在国内头部互联网厂商实现批量出货。

　　（3）中际旭创：公司1.6T光模块已在小批量出货，2025年预期会逐步放量。

　　风险提示：

　　监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。

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东兴证券 石伟晶