机械设备行业双周报：特斯拉Optimus Gen3延后发布，2026年底启动百万台产能

　　投资要点：

　　行情回顾：

　　机械设备本周涨跌幅：申万机械设备行业双周上涨1.22%，跑输沪深300指数0.76个百分点，在申万31个行业中排第13名；申万机械设备板块本月至今下跌1.31%，跑输沪深300指数2.80个百分点，在申万31个行业中排名第23名；申万机械设备板块年初至今上涨35.51%，跑赢沪深300指数15.81个百分点，在申万31个行业中排名第6名。

　　机械设备二级板块本周涨跌幅：截至2025年10月30日，申万机械设备行业的5个二级板块中，从双周表现来看，通用设备板块涨幅最大，为2.82%。其他板块表现如下，专用设备板块上涨1.98%，自动化设备板块上涨1.35%，轨交设备Ⅱ板块上涨0.73%，工程机械板块下跌2.92%。

　　机械设备个股涨跌情况：截至2025年10月30日，机械设备板块双周涨幅前三个股分别为鼎泰高科、欧科亿、中信重工，涨幅分别为92.83%、39.77%、37.02%机械设备板块双周跌幅前三个股分别为福斯达、利和兴、合康新能，跌幅分别为15.85%、14.33%、13.12%。

　　机械设备本周估值：截至2025年10月30日，申万机械设备板块PE TTM为31.92倍。通用设备、专用设备、轨交设备Ⅱ、工程机械、自动化设备PE TTM分别为42.95倍、31.92倍、18.53倍、22.98倍、51.76倍。

　　机械设备行业周观点：

　　机器人：特斯拉Optimus Gen3延后发布，主要系灵巧手复现人类手臂技术工程难度大，并有望2026年底启动百万台人形机器人生产线。我们认为OptimusGen3的灵巧手或将引起一轮科技革新，将行业技术门槛提高。产能方面，产能方面，百万台人形机器人产能如期开启将加快核心零部件需求放量，供应链内企业将迎陡峭增长曲线。建议关注：汇川技术（300124）、绿的谐波（688017）。

　　工程机械：2025年前三季度和2025Q3工程机械销量回暖，主机厂商三季报业绩表现亮眼。2025Q4小旺季有望延续高景气度，随着国家重大工程陆续开工叠加海外国家和地区维持较高需求，海内外双驱动助推工程机械板块业绩持续增长。建议关注：三一重工（600031）、恒立液压（601100）。

　　风险提示：基建/房地产/采矿业/制造业投资不及预期风险；国产替代进程不及预期风险；海外市场需求减少风险；人形机器人发展不及预期风险；核心零部件价格上涨风险；原材料价格上涨风险。

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东莞证券 谢少威