北交所10月份定期报告：政策信号显现 北交所迎来增量预期

　　核心观点：

    　　10月北交所市场处于弱势整理阶段，整体延续“底部成交收敛+结构性活跃”格局，日均成交额一度回落至160亿元附近，板块反弹动能仍显不足。月末北京金融街论坛成为压抑情绪的催化剂。北交所新任董事长明确提出“加快北证50ETF推出”“吸引更多机构资金参与”等关键信号，直接点燃市场信心，引发北证50指数单日大涨超8%。这场讲话打破了流动性持续收缩的状态，市场对政策层面“资金导入+指数做强”预期显著升温，指数成份股迎来补涨窗口。建议短期重点关注北证50成份股及具备纳入潜力的优质标的，作为未来“资金流向明确、基本面可验证”的低位布局方向。

    　　投资建议：建议关注三条主线：(1)高景气新质生产力标的以及具有竞争优势的细分领域龙头企业；(2)创新驱动，自主领航，重点关注半导体、军工、AI和卫星互联网等领域的国产替代和技术突破；(3)内需提振经济动力，随着政策进一步扩大内需和促进消费，北交所消费产业链相关企业有望受益。

    　　行情回顾：截至2025年10月30日，北证50指数10月上涨了1.62%，区间最高涨幅5.74%，北交所个股中207只股票上涨，71只股票下跌，2只股票持平；北证50指数今年上涨49.67%，区间最高涨幅60.92%，北交所个股中264只股票上涨，16只股票下跌，0只股票持平。

    　　北证A股整体PE估值：截至2025年10月30日，北证50指数PE（TTM）均值69.81倍，中位数69.50倍；创业板指PE（TTM）均值43.55倍，中位数43.33倍；科创板PE（TTM）均值176.69倍，中位数175.91倍。

    　　北证A股整体交易额：截至2025年10月30日，本月北交所市场成交额2,899.74亿元，成交量为124.46亿股。截至2025年10月30日，北交所10月份日均融资融券余额为75.69亿元，环比下降1.39%。

    　　新股动态：本月北交所3只新股上市；截至2025年10月30日，北交所共有280家公司上市交易。2025年10月1日至2025年10月30日，申购3家；上市3家。

    　　最新审核情况：最新审核情况：贝尔生物、新睿电子、南方乳业等44家公司更新审核状态至已问询；0家公司更新审核状态至终止。

    　　风险提示：北交所政策落地节奏不及预期风险，个股短期涨幅较大的风险。 机构：东莞证券股份有限公司 研究员：李紫忆/吕子炜 日期：2025-10-31

*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议

*风险提示：股市有风险，入市需谨慎