汽车行业周报：小鹏MONAM03第20万辆整车下线，九识智能完成1亿美元B4轮融资

　　行业重点新闻

　　（1）马斯克在特斯拉Q3财报会提出多重规划，闲置车辆拟组“超算”车队；（2）Uber CEO谈自动驾驶：20年后会开车者将如骑马者稀少；（3）丰田计划2027年量产车搭载固态电池，续航超1100公里；（4）Lucid与英伟达合作推进L4级自动驾驶汽车研发；（5）小鹏MONA M03第20万辆整车下线，用时14个月；（6）九识智能完成1亿美元B4轮融资，发力全球L4无人货运；（7）越疆斩获超8050万元订单，创具身机器人订单行业新纪录。（8）OpenAI投资的全球首款家务机器人1XNeo开启预售，售价2万美元。（9）智元机器人租赁生态联盟成立：全栈扶持加速机器人租赁普及。智元机器人于2025年10月30日联合杭州飞阔科技与上海电气金融集团共同成立机器人租赁生态联盟，推出以“产品+运营+金融”为核心的全栈式扶持政策，致力于降低行业门槛、推动机器人租赁标准化与规模化发展。（10）具身力量全面爆发，机器人大脑仙工智能引领具身工业应用新浪潮。（11）波士顿动力公司和Analog在阿联酋部署物理智能。波士顿动力公司与阿联酋科技企业Analog达成独家合作，将在阿联酋全国范围内部署以四足机器人Spot为核心的“物理智能”系统，旨在提升城市运营效率，涵盖公园巡检、环境监测及预测性维护等场景。

　　行情回顾

　　（1）本周沪深300指数跌幅0.43%，其中汽车板块涨幅0.69%，涨跌幅位居A股一级行业第16位。（2）本周乘用车Ⅱ指数跌幅1.46%，海马汽车、北汽蓝谷领涨。（3）本周商用车指数涨幅4.41%，福田汽车、宇通客车领涨。（4）本周汽车零部件Ⅱ指数涨幅1.13%，标榜股份、正强股份领涨。其中电控系统涨跌幅-4.48%，伯特利领涨；电机涨跌幅0.54%，征和工业、恒帅股份领涨；减速机/齿轮类涨跌幅4.00%，富临精工、斯菱股份领涨；轴承涨跌幅7.25%，万向钱潮、苏轴股份领涨；轻量化&结构件涨跌幅1.88%，超捷股份、恒勃股份领涨；直线传动部件涨跌幅1.67%，新坐标、兆丰股份领涨；传感器涨跌幅4.57%，明新旭腾、开特股份领涨；Tier1涨跌幅2.25%，敏实集团、拓普集团领涨。

　　投资建议

　　（1）乘用车：国产高端豪华乘用车市场需求超预期，并且竞争格局好，未来随着产品矩阵的拓展，业绩有望迎来放量，推荐：江淮汽车、赛力斯，受益标的：吉利汽车。

　　（2）零部件：行业反内卷背景下，盈利能力有望拐点向上，叠加下游扩展，成长性依旧较高，推荐：德赛西威、浙江仙通、美力科技，受益标的：科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团、伯特利、瑞鹄模具、松原股份。

　　风险提示：乘用车行业需求不及预期；汽车行业竞争加剧；电动智能化转型不及预期；政策支持力度不及预期；原材料价格大幅波动风险。

点击复制链接查看完整PDF研报

开源证券 邓健全,赵悦媛,傅昌鑫