2025年三季度媒体行业研究：媒体行业整体平稳运行，AI技术逐步赋能媒体生产与传播

　　2025年前三季度传统媒体中图书销售整体呈现负增长，实体店、平台电商以及垂直及其他电商持续低迷，2025年以来新媒体用户规模持续扩大，微短剧数量与质量双升，游戏行业市场规模保持增长态势，上半年用户规模创历史新高。随着数字化技术的普及和用户习惯的改变，媒体行业的需求结构正经历深度重塑，市场格局呈现“流量向巨头集中、传统媒体转型求生”的竞争态势。信用评级方面，媒体行业发债主体集中在传统媒体细分行业，级别以AAA为主，2025年三季度，AAA级别主体发行规模同比有所增加，无担保债券发行信用利差（平均数）环比小幅上升。随着一系列推动媒体行业健康发展的政策陆续出台，2025年前三季度，媒体行业整体平稳运行，同时AI技术逐步赋能媒体生产与传播。展望2025年全年，媒体行业处于出清修复阶段。

　　一、行业供给能力分析

　　1.1行业规模分析

　　传统媒体方面，2025年前三季度图书销售整体呈现负增长。根据北京开卷信息技术有限公司（以下简称“开卷信息”）发布的数据显示，2025年1～9月，图书零售市场整体呈现负增长，零售市场码洋同比下降1.24%，实洋同比下降2.60%，2025年各月同比数据来看，一季度受到技术热点和爆款影视带动整体码洋同比有所增长，二季度各月码洋同比均为负增长，三季度各月的下降最终拉动整体零售市场转为负向增长。新媒体方面，用户规模持续扩大。得益于中国互联网快速发展，新媒体用户规模持续扩大，

　　展现出强劲的增长韧性。根据中国互联网络信息中心于2025年7月发布的第56次《中国互联网络发展状况统计报告》，截至2025年6月1，我国网民规模增长至11.23亿人，互联网普及率达79.7%。

　　游戏方面，2025年以来市场规模保持增长态势，上半年收入规模创历史新高。根据伽马数据发布的《2025年1～6月中国游戏产业月度报告》和《2025年8月中国游戏产业月度报告（完整版）》，2025年上半年，中国游戏市场规模为1,680.00亿元，同比增长14.08%，再创新高；2025年8月，中国游戏市场规模为292.63亿元，同比下降13.01%，环比增长0.61%。

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大公国际资信评估 刘博雅,葛若寒,马天姿,段宏昱