房地产行业跟踪报告：第44周成交震荡，因城施策增供改善性住房稳市场

　　本报告导读：

　　上周地产成交总体震荡。10月29日“十五五”规划提出“因城施策增加改善性住房供给”，有利于稳定市场成交并利好优质房企。维持行业“优于大市”评级。

　　投资要点：

　　上周大中城市成交维持震荡。10月29日“十五五”规划提出“因城施策增加改善性住房供给”，我们认为这对于稳定市场成交具有重要的意义，同时也符合行业倡导优质好房的发展新模式，有利于优质房企的更好发展，继续维持行业“优于大市”评级。

　　上周大中城市新房成交环比回升：2025年第44周30大中城市新房成交面积为204万平，环比前一周0.21%，同比2024年-40.6%。其中一线城市销售面积53万平，环比前一周-9.4%，同比2024年-56%。二线城市销售面积107万平，环比前一周7.95%，同比2024年-36%。三线城市销售面积45万平，环比前一周-4.17%，同比2024年-22.5%。2025年10月1日-30日30城累计成交面积694万平，环比2025年9月同期-5.64%，同比-25%。一线城市累计成交面积187万平，环比2025年9月同期-15%，同比-38%。二线城市累计成交面积339万平，环比2025年9月同期-5%，同比-12.7%。三线城市累计成交面积168万平，环比2025年9月同期5.5%，同比-28.9%。上周24城二手房成交环比继续回落：24城2025年第44周二手房成交量为217万平，环比前一周-3.43%，同比-23.7%。其中一线城市二手房成交面积89.75万平，环比前一周5.3%，同比-25.1%。二线城市二手房成交面积82.4万平，环比前一周-14.3%，同比-31.1%。三线城市二手房成交面积44.8平，环比前一周3.6%，同比0.20%。24城2025年10月1日-30日二手房成交面积785万平，环比2025年9月同期-17.9%，同比去年-18.7%；一线城市285万平，环比2025年9月同期-20.8%，同比去年-26%；二线城市303.5万平，环比2025年9月同期-17.9%，同比去年-18.9%；三线城市197万平，环比2025年9月同期-13.4%，同比去年-3.8%。2025年第44周百城土地成交增速继续回落：上周土地供应面积为1988万平，土地成交面积为1931万平，供销比1.03倍。土地出让金额为554亿元。本年度全国100大中城市累计土地供应面积63870万平，同比-15%，累计同比增速较前一周回落0.71个百分点，成交面积57555万平，同比-5.8%，累计同比增速较前一周回落0.78个百分点，累计土地出让金17379亿元，同比1.39%。上周全国土地溢价率为4%，环比前一周回升1.86个百分点。

　　2025年9月35城月度库存出清周期环比继续回升：35城2025年9月可售面积为31744万平，环比上个月1.22%，同比-4.36%。35城2025年9月库存出清周期（按12个月月均计算）为22.45个月，环比上个月1.48%，同比去年-5.36%。

　　上周周报时间段选取的说明：新房、二手房周数据选取时间段为2025年10月24日到10月30日。土地成交数据来自Wind周数据，时间段为2025年10月19日到10月26日，为2025年第44周。

　　风险提示：地产调控和经济下行风险；房企资金面紧张的风险。

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