传媒互联网行业周报：《逃离鸭科夫》销量突破200万，看好板块向上机会

　　核心观点

　　传媒板块本周表现：行业上涨0.48%，跑输沪深300，跑输创业板指。本周（10.27-10.31）传媒行业上涨0.48%，跑输沪深300（0.75%），跑输创业板指（4.09%）。其中涨幅靠前的分别为蓝色光标、粤传媒、福石控股、欢瑞世纪等，跌幅靠前的分别为巨人网络、海看股份、ST华通、ST大晟等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第18位。

　　重点关注：《逃离鸭科夫》销量突破200万，OpenAI或将于明年上市。1）《逃离鸭科夫》截至2025年10月28日的销量已突破200万份；2）谷歌Gemini近日推出一项新功能，只需输入一句话提示，即可自动生成结构完整、视觉美观的专业PPT。3）OpenAI近期刚刚完成了其盈利结构的重组，旨在为未来的扩展和发展奠定基础，近期正在筹备上市。

　　本周重要数据跟踪：点点互动持续表现亮眼。1）本周（10月27日-11月2日）电影票房2.13亿元。票房前三名分别为《浪浪人生》（0.37亿元，票房占比17.5%）、《即兴谋杀》（0.35亿元，票房占比16.1%）、《天鹰战士：最后的冲击》（0.29亿元，票房占比13.6%）；2）综艺节目方面，《《花儿与少年同心季》、《喜人奇妙夜第二季》、《向往的生活-戏如人生》、《现在就出发第3季》和《再见爱人第五季》排名居前；3）游戏方面，2025年9月中国手游收入前三名分别为点点互动《Whiteout Survival》、点点互动《Kingshot》和柠檬微趣《Gossip Harbor：Merge&Story》。

　　投资建议：持续看好游戏板块新品周期与IP潮玩、把握AI应用机会。1）持续看好游戏、IP潮玩景气周期；游戏板块近期调整赋予良好机会，结合产品周期及业绩表现，推荐巨人网络、恺英网络、吉比特等标的；IP潮玩重点推荐泡泡玛特；媒体端关注经济底部向上可能（分众传媒等）；2）关注内容政策转向与AI应用机会；影视内容关注政策转向、供给端底部改善带动需求改善可能，推荐平台（芒果超媒、哔哩哔哩）、内容（光线传媒、华策影视等）以及播放渠道（万达电影等）；AI应用重点把握应用场景机会，关注AI动漫短剧、玩具、广告、教育、电商、社交等方向。

　　风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。

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国信证券 张衡,陈瑶蓉