电力设备行业固态电池行业周报（第二十二期）：海目星打通锂金属固态电池量产工艺获4亿订单，回天新材与太蓝新能源达成固态胶粘剂战略合作

　　海目星打通锂金属固态电池量产工艺获4亿订单，回天新材与太蓝新能源达成固态胶粘剂战略合作

　　（1）项目合作：11月6日，立中集团子公司山立新与昆仑新材全资子公司昆仑先端签署合资协议，共同推进硫化物电解质和氧化物电解质业务。双方计划通过研发、试制及股权投资，推动产品从实验室到商业化应用的快速转化，并联合拓展国内外电池企业客户。11月3日，回天新材与太蓝新能源签订战略合作协议，围绕固态电池胶粘剂开展联合研发，针对离子导电率、固-固界面粘接等技术难题攻关。太蓝新能源将回天新材列为战略供应商，回天新材同步扩建负极胶产能至5.1万吨/年，支撑固态电池规模化需求。协议有效期三年，涵盖产融结合等多维度合作。（2）个股动态：11月6日，海目星在互动平台表示，已成功贯通锂金属固态电池量产全线工艺环节，拿下行业首个高能量锂金属固态电池设备可量产商用订单，规模达2GWh，对应价值4亿元。11月5日，道氏技术回复投资者称，公司单壁碳纳米管浆料已向多家电芯客户规模化供货，硅碳负极产品覆盖动力电池及固态电池领域，正推进量产；硫化物电解质与头部企业合作开发送样，部分客户测试进展顺利。我们认为当前固态电池正逐步从实验室阶段到量产验证阶段发展，预计2025年底小批量装车试验，2026-2027年普遍装车试验，此外，低空、机器人、AI等新兴应用场景打开固态电池市场空间，产业化落地有望提速。建议关注固态电池板块后续的行情表现，推荐标的宁德时代，受益标的：（1）设备：纳科诺尔、宏工科技、先导智能、德龙激光等；（2）电池：国轩高科、珠海冠宇、普利特、冠盛股份、鹏辉能源等；（3）正极及电解质：厦钨新能、容百科技、海辰药业等；（4）导电剂：天奈科技；（5）电解质复合膜：长阳科技、星源材质、恩捷股份等；（6）硅碳负极：璞泰来、上海洗霸等；（7）金属锂负极：道氏技术、赣锋锂业、天铁科技、英联股份、胜利精密。（8）集流体：远航精密、诺德股份、德福科技、嘉元科技、中一科技等；（9）铝塑膜：紫江企业、海顺新材、明冠新材、道明光学。

　　本周板块行情：固态电池指数+3.1%，正极及电解质、铝塑膜涨幅靠前本周（11月3日-11月7日），固态电池指数+3.1%，2025年累计+67.8%，同期沪深300指数+18.9%。统计范围内的固态电池相关标的平均+1.8%，大部分环节上涨，其中正极及电解质（+7.8%）、铝塑膜（+3.5%）涨幅靠前。涨幅前五标的分别为华盛锂电（+61.2%）、三祥新材（+20.6%）、天际股份（+17.4%）、海科新源（+17.0%）、瑞泰新材（+12.7%）；跌幅前五标的分别为纳科诺尔（-9.9%）、宏工科技（-9.7%）、海辰药业（-9.4%）、上海洗霸（-9.3%）、联赢激光（-9.2%）。

　　风险提示：技术研发不及预期，产业落地进展不及预期，下游需求不及预期。

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开源证券 殷晟路