交通运输行业周报：上海港集装箱吞吐量创月度新高，美国邮政宣布恢复接收中国内地及中国香港包裹

　　航运方面，上海港集装箱吞吐量今年首月突破500万标箱，创月度吞吐量新高；航空方面，2025年春节假期民航旅客运输量为历年最高，春节期间国内航班量同比下降0.70%，国内国际机票同比均下滑；快递物流方面，美国邮政宣布恢复接收中国内地及中国香港包裹，国家邮政局将推进人工智能和低空物流等规模化发展。

　　核心观点：

　　①上海港集装箱吞吐量今年首月突破500万标箱，创月度吞吐量新高。进入2025年，一系列因素让上海港吞吐量持续保持高位。上港集团完成了盛东冠东码头（包含洋山港港区一期、二期、三期码头）生产系统一体化运营实测，推进两家码头岸线和堆场资源、大型港机设备、作业人员、通讯设备的共享，进一步提升了上海港整体作业能力，也为新年首月取得开门红提供了有力支撑；2月5日，国家发展改革委发布《国家物流枢纽布局优化调整方案》，新增廊坊商贸服务型、常州生产服务型、泰州港口型、山南空港型等26个国家物流枢纽，总数量达到229个。其中，港口型国家物流枢纽37个，含此次新增的锦州、泰州、济宁、周口、荆州、梧州、宜宾等7个港口型国家物流枢纽。②2025年春节假期民航旅客运输量为历年最高，春节期间国内航班量同比下降0.70%，国内国际机票同比均下滑。2025年春节期间，民航旅客运输量达到1828.6万人次，日均228.6万人次，为历年春节最高水平。国内航线实际执行客运航班量11.27万班次，同比2024年春节下降0.70%，国内国际机票同比均下滑。③美国邮政宣布恢复接收中国内地及中国香港包裹，国家邮政局将推进人工智能和低空物流等规模化发展。美国邮政（USPS）再次更新公告，其于当地时间2月5日在官网宣布，自2月5日起将继续接收来自中国内地和中国香港的所有入境包裹。2月6日，国家邮政局召开局长办公会议，审议并原则通过《国家邮政局关于加快邮政业科技发展的意见》。

　　行业高频动态数据跟踪：

　　①航空物流：1月中旬至1月下旬期间，空运价格整体呈上升趋势。②航运港口：集运运价指数下降，干散货运价上升；③快递物流：2024年12月快递业务量同比增加22.30%，快递业务收入同比增加15.99%。④

　　航空出行：2025年2月第一周国际日均执飞航班1867.86次，环比+0.78%，同比+26.76%。⑤公路铁路：根据交通运输部数据显示，1月27日-2月2日，全国高速公路累计货车通行937.6万辆，环比下降76.08%。⑥交通新业态：2024年Q4，联想PC电脑出货量达1690万台，同比上升4.8%，市场份额环比下降0.3pct。

　　投资建议：

　　建议关注设备与制造业工业品出口链条，推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，建议关注东航物流、中国外运。

　　关注低空经济赛道趋势性投资机遇。建议关注中信海直。

　　关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会。建议关注渤海轮渡、海峡股份。关注电商快递投资机会。推荐顺丰控股、极兔速递、韵达股份。建议关注中通快递、申通快递。

　　关注航空行业投资机会。建议关注中国国航、南方航空、春秋航空、东方航空、吉祥航空、华夏航空、海航控股。

　　风险提示：

　　航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。

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中银证券 王靖添,刘国强