电子行业事件点评：卫星通信成消费电子新风口，政策与AI双轮驱动产业升级

　　事件简述：

　　我国启动卫星物联网业务商用试验，消费电子ETF收涨1.67%。11月26日，深成指、创业板指双双低开高走，创业板指盘中一度涨超3%。板块方面，医药、零售、CPO等板块涨幅居前，军工装备、林业、游戏等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.15%，深成指涨1.02%，创业板指涨2.14%。ETF方面，华夏国证消费电子主题ETF（159732）收涨1.67%，成分股中，长盈精密（300115.SZ）涨9.16%，东山精密（002384.SZ）涨6.8%，信维通信（300136.SZ）涨5.74%，胜宏科技（300476.SZ）涨4.51%，瑞芯微（603893.SH）涨4.19%。

　　消息面上，2025中国“5G+”工业互联网大会推出多项重磅举措，工信部正式启动卫星物联网商用试验，同时推动工业互联网与人工智能深度融合，这将推动卫星通信逐步成为消费电子终端标配，加速AI技术向消费端渗透，助力终端智能化升级。此外，华为已官宣定于11月25日举办新品发布会，届时将推出Mate80系列、Mate X7及多款全场景新品，其中Mate80系列将搭载低轨卫星通信模块

　　核心观点：

　　根据工信部提出的实施工业互联网和人工智能融合赋能行动，其核心在于拓展“平台+智能体“服务，优化工业互联网体系架构。这一政策预计将深度聚焦工业数据价值挖掘，从而推动AI工业大模型、智能传感器、工业软件等关键细分领域的技术突破与商业化落地。

　　我们认为，该政策体现了对卫星通信、AI与工业互联网协同创新的大力支持，旨在通过技术融合驱动产业升级，并加速AI技术向消费电子终端的渗透。从产业链角度看，预计卫星商用运营、卫星通信设备等相关企业将从中受益，同时，消费电子产业链中专注于智能化和技术升级的公司也有望获得新的业务增长动力。

　　风险提示：产业政策转变、国产算力不及预期、行业竞争加剧、国际贸易摩擦加剧。

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大同证券 闫晓伟