谷歌Gemini 3与NanoBanana Pro发布

　　事件

　　2025年11月，谷歌推出新一代旗舰大模型Gemini3系列、专业图像生成模型NanoBananaPro及开发平台Antigravity，标志着其“芯片-云-模型-应用”全栈布局的深化。

　　核心观点

　　Gemini3依托自研第七代TPU芯片Ironwood构建的算力集群，实现单芯片FP8算力4614TFLOPS、HBM容量192GB，集群规模达9216颗芯片，通过光电路交换网络达成9.6Tb/s互联带宽，为AI推理提供高性能、低能耗支撑。

　　Gemini3支持百万级输入与64K输出，多模态基准测试全面领先：在Humanity's Last Exam学术推理测试中达37.5%，Math ArenaApex数学竞赛测试得分23.4%，ScreenUnderstanding能力以72.7%准确率居首。其DeepThink模式通过多步推理与验证机制，在ARC-AGI评测中取得45.1%成绩，解决复杂问题的能力显著提升。NanoBananaPro则融合物理逻辑渲染与文本纠错技术，原生支持2K分辨率输出，解决图像生成领域的中英文文本渲染错误痛点，满足专业视觉创作需求。

　　谷歌通过TPU芯片、云计算基础设施与模型能力的深度协同，构建成本优势：TPUv7每瓦性能较前代提升两倍，单位算力成本仅为英伟达高端GPU的五分之一。2025年谷歌云业务订单积压达1550亿美元，同比增长82%，显示市场需求强劲。Antigravity平台整合智能体管理与多模态开发工具，支持开发者通过自然语言交互实现代码转换与系统操作，推动AI从工具向协作伙伴升级。

　　投资线索

　　算力基础设施：关注光模块、液冷技术及高带宽互联设备领域，受益于AI集群规模化部署带来的硬件升级需求。

　　应用场景落地：挖掘企业服务、营销科技等垂直领域机会，重点关注能整合多模态AI能力、优化生产效率与用户体验的场景化解决方案。

　　生态协同创新：紧跟头部企业资本开支节奏，布局算力硬件核心供应商，同时把握AI Agent技术驱动的软件开发与工具迭代机遇。

　　风险提示

　　1、技术发展不及预期；2、市场竞争加剧；3、地缘政治影响。

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国新证券股份 钟哲元