汽车：1月乘用车销售增长好于季节性 增长韧性高
核心观点：
根据中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会的初步数据，2025年1月乘用车市场零售185.3万辆，同比去年同期下降9%，较上月同期下降30%。其中，新能源乘用车市场零售78.6万辆，同比去年同期增长17%，较上月同期下降40%。由此我们看好2025年国内乘用车，特别是新能源汽车的增长。主要理由如下：
1、虽然2025年1月的乘用车销量总体同比、环比都是负增长，但是如果考虑季节性，特别是对比2020年和2023年都是1月份过年的情况，则2025年1月份乘用车销量的表现是明显好于上述两次的季节性的。2020年1月份，全国乘用车市场零售169.9万台，同比2019年1月下降21.5%，1月环比19年12月的零售下降20.8%，其中2020年1月新能源乘用车批发销量4.5万台，同比下降51.3%，环比12月下降67%。2023年1月份，乘用车市场零售达到129.3万辆，同比下降37.9%，环比下降40.4%。其中2023年1月新能源乘用车零售销量达到33.2万辆，同比下降6.3%，环比下降48.3%。
2、从国家统计局公布的汽车生产者出厂价格指数看，2025年1月汽车生产者出厂价格环比2024年12月上涨0.5%，作为对比2023年1月汽车生产者出厂价格环比0增长，2020年1月份汽车生产者出厂价格环比增长0.2%。2025年1月份的表现也是最好的。表明市场的承接能力较强，汽车厂价格压力不大。
3、从乘联会的中国汽车经销商库存预警指数看，2025年1月中国汽车经销商库存预警指数为62.3%，同比上升2.4个百分点，环比上升12.1个百分点。对应2020年1月汽车经销商库存预警指数为62.7%，同比上升6.5个百分点，环比上升6.3百分点。2023年1月中国汽车经销商库存预警指数为61.8%，同比上升3.5个百分点，环比上升3.6个百分点。
4、2025年比亚迪已经宣布全部车型导入高速NOA辅助驾驶，长安、吉利等汽车也宣布跟进，国内新能源车智能驾驶将进入普及阶段，叠加全年的政府以旧换新补贴，新能源汽车将继续成为2025年国内车市增长主引擎。
风险提示：
上述观点主要根据过去数据分析得出，可能因为后续产能出清不理想、下游需求不如预期，而出现最终结果与分析预测结论相背离的情况。
本站内容源自互联网，如有内容侵犯了您的权益，请联系删除相关内容。 本站不提供任何金融服务，站内链接均来自开放网络，本站力求但不保证数据的完全准确，由此引起的一切法律责任均与本站无关，请自行识别判断，谨慎投资。
