太空算力：政策资本双轮驱动
事件
太空算力是航天与人工智能深度融合的创新成果，正推动计算范式从地面迈向天基。它通过构建空间计算网络，实现数据在轨实时处理与智能决策，成为大国战略竞争的新领域。
核心观点
产业发展动力强劲，政策与资本双重赋能。政策层面，国家航天局商业航天司设立及《商业航天高质量发展行动计划》发布，标志着商业航天纳入国家统筹。科创板为商业火箭企业开辟绿色通道，要求企业实现可重复使用火箭成功入轨。资本层面，国家创业投资引导基金正式启动，财政出资1000亿元，预计撬动万亿元级社会资本，重点投向航空航天等新兴产业。
技术突破为规模化部署奠定基础。发射成本持续下降，SpaceX星舰提出将成本压缩至10-150美元/公斤。星载算力实现跨越式提升，之江实验室“三体计算星座”单星算力达744TOPS。高带宽激光星间链路技术突破3.2Tbps传输速率。太空数据中心具备天然优势：晨昏轨道超95%日照效率提供稳定能源，-270℃极寒环境提供天然散热条件。
全球发展进入实质性验证与部署阶段。中国走“试验星-示范星座-大规模组网”道路，美国则由科技巨头主导。业界演进路径明确：从关键技术验证到在轨组装，最终实现大规模组网。目前商业化仍面临挑战。
投资线索
基于“空间基础设施”建设逻辑，投资机遇沿产业链展开。上游聚焦抗辐射芯片、高效能源系统等高壁垒环节；中游关注星座运营主体和天地一体化算力调度服务商；下游覆盖遥感数据智能分析等应用场景。国家创投基金重点倾斜的航空航天领域及三大区域基金覆盖的产业集群具备长期投资价值。
风险提示
1、技术发展不及预期；2、市场竞争加剧；3、地缘政治影响。
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