2025年液冷行业概览：算力大势所趋，AI助力液冷步入新篇章

　　相比较风冷，尽管液冷初期投资更高，维护难度因技术路线不同呈中高水准，但在中高密度场景下5年TCO较风冷低20%-30%，适配AI智算中心、超算中心等高频需求场景，两者以单机柜25kW功率密度为核心分界互补共存。

　　为什么中国液冷市场正在加速发展？

　　算力需求爆发性增长正彻底重塑数据中心散热方式，使液冷技术从可选项变为高密度算力场景的必选项。AI大模型训练和推理对算力的需求呈指数级增长，导致芯片功耗与单机柜功率密度飙升。英伟达GB200/300等高端AI芯片功耗突破1,200-2,700W，单机柜功率密度从传统的20-30kW跃升至120kW以上。然而，风冷系统散热能力存在物理极限，仅能支持≤30kW机柜的功率密度，在40kW以上场景效率急剧下降；液冷技术导热效率是空气的25倍以上，换热系数达风冷的1,000-3,000倍，可轻松支持50kW以上甚至200kW的单机柜功率密度。算力需求爆发是液冷市场发展的根本引擎，而液冷技术则成为释放算力潜能的关键支撑，预计到2025年底，液冷将逐渐从高端场景走向主流。

　　全球液冷市场发展如何？

　　在全球液冷市场中，美国市占率位居第一，其四大云服务商（亚马逊、微软、谷歌、Meta）主导市场，2025年将液冷作为新建数据中心标配；其中，美国市场主要采用冷板式液冷，但浸没式液冷增速更快。在欧洲市场中，德国作为欧洲最大市场，占欧洲30%，受益于可再生能源政策和PUE法规（<1.3）；此外，北欧利用寒冷气候与液冷结合，PUE可低至1.05。亚太市场中，中国是最大的液冷市场，同时正在加速增长；其次是印度、韩国等。

　　中国液冷市场发展如何？

　　中国智算中心液冷市场在2023-2029年呈现爆发增长与全面扩张的双阶段演进态势。根据中国信通院数据，2023年市场规模110.8亿元，2024年增至184亿元，同比增速66.1%，预计2029年将达1,300亿元。其中，2023-2025年为爆发增长期，AI算力需求井喷，单机柜功率突破50kW+、政策强制要求及产业链成熟降本的三重驱动下，市场规模预计跃升至365亿元，液冷从试点验证走向规模部署，新建大型数据中心渗透加速增长。预计2025-2029年，中国液冷进入全面扩张期，年复合增长率为37.4%，受益于规模效应带来的成本优势确立、技术生态完善及应用场景拓展，液冷TCO全面优于风冷，逐步从规模部署升级为产业标配。

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头豹研究院 陈夏琳,文上