南方电网引入DeepSeek大模型

　　投资要点：

　　行情回顾：截至2月13日，近两周申万公用事业指数上涨0.1%，跑输沪深300指数2.2个百分点，在31个申万行业中排第29名；年初至今，申万公用事业指数下跌5.1%，跑输沪深300指数4.4个百分点，在31个申万行业中排第30名。

　　分板块来看，申万公用事业指数包含的132家上市公司中，近两周股价上涨的公司有87家，其中广安爱众、梅雁吉祥、露笑科技的涨幅靠前，分别达25.7%、15.5%、13.2%；股价下跌的公司有42家，其中新奥股份陕天然气、九丰能源的跌幅较大，分别为7.6%、3.8%、3.4%。

　　申万公用事业指数包含的132家上市公司中，近两周股价上涨的公司有87家，其中广安爱众、梅雁吉祥、露笑科技的涨幅靠前，分别达25.7%15.5%、13.2%；股价下跌的公司有42家，其中新奥股份、陕天然气、九丰能源的跌幅较大，分别为7.6%、3.8%、3.4%。

　　重点行业资讯：（1）2月12日，2025年丰台区党建引领经济社会高质量发展推进大会召开，其中提到，推动丰台500千伏输变电工程开工建设实施80项配网工程；完成430公里老旧供热管网改造工程。（2）2月13日，根据北京电力交易中心公众号，1月省间中长期市场按工作日连续运营，共达成1月月内及2月月度交易95笔，交易规模471亿千瓦时。（32月13日，酒泉市生态环境局召开2025年第一次新闻发布会，其中提到持续推进“低电价、低能耗、零排放”绿电园区和全国新能源产业示范区建设，成功入选国家首批减污降碳协同创新试点城市，酒泉经济技术开发区成功创建国家级绿色工业园区，我市绿色工厂、园区、供应链等绿色制造体系建设实现全覆盖。（4）2月14日，国家统计局发布2025年2月上旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况，2月上旬液化天然气（LNG）价格为4130元/吨，比上期上涨0.7%。

　　行业周观点：近日南方电网人工智能创新平台完成了开源大模型DeepSeek的本地部署，电力大模型体系全面引入、适配了DeepSeek系列模型，并已正式开放使用。通过深度整合DeepSeek的算法优化等创新能力，将进一步提升南方电网各业务领域人工智能应用效果。燃气方面，2024年我国天然气消费同比增长叠加上下游气价联动，建议关注新奥股份（600803）、九丰能源（605090）、新天然气（603393）。

　　风险提示：气源获取风险；原材料价格波动风险；汇率波动的风险；安全经营的风险等。

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东莞证券 苏治彬,刘兴文