还有哪些云待重估？

　　市场回顾

　　本周（2.10-2.14）沪深300指数上涨1.19%，中小板指数上涨1.45%，创业板指数上涨1.88%，计算机（中信）板块上涨7.81%。板块个股涨幅前五名分别为：优刻得-W、数据港、依米康、拓维信息、深信服；跌幅前五名分别为：海科B、汇金科技、全志科技、方正科技、乐鑫科技。

　　行业要闻

　　字节：豆包提出全新稀疏模型架构UltraMem推理成本较MoE最高可降83%。

　　OpenAI：计划在未来几周内发布GPT-4.5模型未来将推出整合多项技术的GPT-5。

　　公司动态

　　新大陆：2月11日消息，公司首次通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份2,109,908股，约占公司当前总股本的0.20%，最高成交价为20.85元/股，最低成交价为20.59元/股，成交金额为4,374.69万元（不含交易费用）。

　　云创数据：2月13日消息，公司于2025年2月11日收到国家知识产权局颁发的《发明专利证书》2项，：基于大语言模型的连续问答方法、装置及电子设备和一种基于强化学习的动态提示词示例召回方法及系统。

　　本周观点

　　DeepSeek开源给予了云服务厂商低门槛部署世界级AI重要应用，云服务企业又能弥补DeepSeek自身算力紧缺与大规模用户服务部署难题，云服务厂商市场需求有望迎来广阔机遇，政务云作为重要细分领域有望加速发展；SaaS龙头凭借自身深刻的行业理解与AI的结合，迎来重估机遇；智算引领数据中心发展新浪潮，AIDC长期前景广阔。

　　建议重点关注：1）公有云：金山云、优刻得等；2）边缘云：顺网科技、网宿科技；3）混合云服务商：深信服、青云科技；4）政务云：太极股份、深桑达等；4）垂直行业SaaS：三六零、广联达、金山办公、萤石网络、软通动力、科大讯飞、石基信息等。

　　风险提示

　　政策落地不及预期；AI算力技术路线变化存在不确定性；行业竞争加剧。

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民生证券 吕伟,郭新宇