REITs行业周报：REITs发行市场长期活跃，消费REITs表现持续优异

　　REITs发行市场长期活跃，消费REITs表现持续优异

　　2025年第7周，我们跟踪的中证REITs（收盘）指数为854.68，同比上涨8.45%，环比上涨1.77%；中证REITs全收益指数1051.11，同比上涨26.7%，环比上涨1.77%。本周REITs市场交易规模成交量达10.36亿份，同比增长25.93%；成交额达41.55亿元，同比增长32.71%；区间换手率6.00%，同比下降19.02%。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs一周涨跌幅分别为-2.02%、+0.99%、+2.20%、+2.40%、+4.45%、+1.07%、+1.93%；一月涨跌幅分别为+1.87%、+1.53%、+4.08%、+6.77%、+10.63%、+2.53%、+14.01%。我们认为，债券市场利率中枢下行压力下，“资产荒”逻辑将继续演绎，REITs作为高分红、中低风险的资产，在政策力度加强以及社保金和养老金入市预期下，将持续提升配置性价比，板块具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。

　　汇添富九州通医药REIT披露认购情况，济南能源供热REIT即将上市

　　国泰君安济南能源供热REIT（508087）将于2月17日在上海证券交易所上市。项目为全国首单市政基础设施公募REIT，也是首单供热基础设施公募REIT，基金认购价格为7.4800元/份。按2亿份的发售份额数量计算，预计募集资金总额为14.96亿元；汇添富九州通医药REIT（508084）披露基金认购申请确认比例结果的公告，根据公告内容，本基金战略投资者有效认购申请确认比例为100%；网下投资者有效认购申请确认比例为2.01531640%；公众投资者有效认购申请实际确认比例为0.0838695%。

　　一周行情：消费REITs单周上涨1.93%，单月累计上涨14.01%

　　2025年第7周，中证REITs（收盘）指数为854.68，同比上涨8.45%，环比上涨1.77%，2024年年初至今累计上涨12.99%，同期沪深300指数累计上涨14.8%，累计超额收益-1.82%；中证REITs全收益指数1051.11，同比上涨26.7%，环比上涨1.77%，2024年年初至今累计上涨21.97%，同期沪深300指数累计上涨14.8%，累计超额收益+7.17%。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs一周涨跌幅分别为-2.02%、+0.99%、+2.20%、+2.40%、+4.45%、+1.07%、+1.93%；一月涨跌幅分别为+1.87%、+1.53%、+4.08%、+6.77%、+10.63%、+2.53%、+14.01%。

　　一级跟踪：22只REITs基金等待上市，发行市场持续活跃

　　2025年第7周，共有22只REITs基金等待上市，REIT发行市场长期处于活跃状态。

　　风险提示：（1）公募REITs价格变动及运营风险；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧；（3）各类别资金入市进度不及预期；（4）项目长期分派率不及预期。

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开源证券 齐东,胡耀文,杜致远